Рынок США. Попытка коррекции. Неделя важных новостей

S&P500

Обзор 01.07

Рынок США: попытка коррекции.

Главные индексы США в пятницу: Доу -0.1%, NASDAQ -0.7%, S&P500 -0.4%, S&P500 5460, диапазон 5350 - 5580.

Последний день второго квартала начался довольно бурно, но в итоге закончился снижением.

Основные индексы, поднявшиеся на 0,7–1,0% до своих максимумов с утра, когда S&P 500 и Nasdaq Composite находились на рекордной территории, планомерно отступили от этих уровней и закрыли сессию в красных цифрах, за исключением индекса Рассел. 2000 (+0,5%). Последний имел поздний всплеск, что и стало причиной сегодняшних гораздо больших, чем средний объем торгов.

Вышел сильный отчет о личных доходах и расходах за май к показал рост реальных располагаемых личных доходов и реальных личных расходов в будущем наряду с умеренным инфляционным давлением.

Это вызвало резкий резонанс рынка, который привел к снижению доходности казначейских облигаций и росту фьючерсов на акции. На инвесторов давили продажи с облаком неопределенности, нависшим над президентскими выборами, Politico предполагает, что демократы активно рассматривают возможность замены президента Байдена в списке демократов после его выступления на дебатах.

Акции с мега-капитализацией и акции полупроводников взяли на себя инициативу на открытии, но на начальном этапе было широкое участие. Однако ничто из этого не продолжалось без проблем, поскольку резкое изменение доходности казначейских облигаций и активность на конец квартала выбили позитив из фондового рынка. Доходности были 4,66% после публикации, сессия завершилась на уровне 4,72%.

Аналогичным образом, доходность 10-летних векселей выросла с 4,30% до 4,34%.

Только четыре сектора индекса S&P 500 закрылись выше. Лидером роста стал сектор недвижимости (+0,6%), за которым следовали финансовый (+0,4%) и энергетический (+0,4%) сектора.

Среди проигравших оказались секторы услуг связи (-1,6%), потребительских услуг (-1,4%) и коммунальных услуг (-1,1%). Сектор информационных технологий, поднявшийся в какой-то момент на 1,6%, завершил день снижением на 0,4%. Тем не менее за квартал это был самый эффективный сектор с ростом на 13,6%.

Vanguard Mega-Cap Growth ETF (MGK) потерял сегодня 0,9%, но все равно закончил квартал с ростом на 9,6%.

Лидерство компаний с мега-капитализацией сыграло важную роль в квартальном росте индекса S&P 500, взвешенного по рыночной капитализации, на 3,9%.

С другой стороны, индекс S&P 500 с равным весом снизился на 3,0% во втором квартале.

Индекс Nasdaq Composite: +18,1% с начала года

S&P 500: +14,5% с начала года

S&P Midcap 400: +5,3% с начала года

Промышленный индекс Dow Jones: +3,8% с начала года

Russell 2000: +1,0% с начала года

Анализ экономических данных:

В мае личные доходы увеличились на 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем (прогноз на 0,4%) после роста на 0,3% в апреле, а личные расходы увеличились на 0,2% в месячном исчислении (прогноз 0,3%) после пересмотренного в сторону понижения увеличения на 0,1% (с 0,2%) в апреле.

Индекс цен PCE не изменился после роста на 0,3% в апреле, увеличившись на 2,6% в годовом исчислении против 2,7% в апреле.

Базовый индекс цен PCE, который не включает продукты питания и энергоносители, вырос на 0,1% в месячном исчислении после роста на 0,3% в апреле, в результате чего он вырос на 2,6% в годовом исчислении против 2,8% в апреле.

Ключевой вывод из отчета заключается в том, что он попал в унисон с цифрами, поддерживающими мягкую посадку и сдерживание инфляции, что поддержит надежду рынка на снижение ставки ФРС перед ноябрьскими выборами.

Окончательный индекс потребительских настроений за июнь составил 68,2 (консенсус 65,6) против предварительного значения 65,6. Окончательное значение за май составило 69,1. За тот же период год назад индекс составлял 64,2.

Инфляционные ожидания на предстоящий год упали до 3,0% с предварительного значения в 3,3% по сравнению с диапазоном 2,3-3,0%, наблюдавшимся за два года до пандемии.

Долгосрочные инфляционные ожидания составили 3,0% против предварительного значения 3,1%. Они удерживались от 2,9% до 3,1% в течение 31 из последних 35 месяцев. За два года до пандемии долгосрочные инфляционные ожидания находились в диапазоне 2,2–2,6%.

Ключевой вывод из отчета заключается в том, что потребители в целом чувствуют себя лучше в отношении краткосрочных и долгосрочных условий ведения бизнеса из-за ожиданий снижения процентных ставок.

Июньский PMI Чикаго улучшился до 47,4 с 35,4. Число ниже 50,0 означает спад, поэтому июньские показатели подразумевают продолжающееся сокращение производственной активности в регионе ФРБ Чикаго, но более медленными темпами, чем в предыдущем месяце.

Энергетика: нефть Брент 85.60 долл. - почти без изменений с пятницы

Вывод: рынок США снизился, несмотря на позитивный отчет по инфляции в пятницу. Это повышает вероятность нормальной коррекции. Впереди неделя важных новостей отчеты по ISM за июнь в среду и пятницу и нонфармы в пятницу. 4 июля в США выходной - День независимости.

Макаров Михаил, еще больше аналитики:

https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/?х=mmakarov

https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/?х=mmakarov