Что означают данные по инфляции для ставки ЦБ: бензин и овощи разогнали цены
Главными виновниками скачка ценников стали автомобильное топливо и плодоовощная продукция.
Инфляция в июне ускорилась до 0,87% после 0,17% в мае, а годовой рост цен впервые за год превысил 6%, достигнув 6,02%. Однако за этими цифрами скрывается эффект двух "шоковых" компонентов — топлива и овощей, которые могут заставить ЦБ сохранить жёсткую риторику на заседании 24 июля.
Два драйвера ростаГлавной неожиданностью июня стал скачок цен на топливо: бензин подорожал на 6,88% за месяц, дизельное топливо — на 7,1%, газомоторное — на 8,1%. Причина — атаки беспилотников на НПЗ и перебои с поставками, что уже косвенно влияет на стоимость перевозок и другие товары.
Второй фактор — сезонный рост цен на плодоовощную продукцию: репчатый лук подорожал на 26,1%, картофель — на 23,1%, капуста — на 14,7%. Руководитель ЦМИ Сбербанка Александр Исаков подчеркнул: если исключить эти волатильные компоненты и услуги ЖКХ, сезонно скорректированная инфляция составила бы около 4%.
Более высокий темп инфляции почти полностью обеспечен двумя компонентами — плодоовощной продукцией и топливом,
— отметил он в комментарии "Ведомостям".
Что это значит для ключевой ставкиДанные Росстата опубликованы за две недели до опорного заседания ЦБ 24 июля. Регулятор уже предупреждал, что пространство для снижения ставки сокращается, а проинфляционные риски преобладают.
Эксперты отмечают: разовый скачок цен из-за внешних факторов вряд ли заставит ЦБ повысить ставку, но может отсрочить дальнейшее смягчение. Сейчас ставка находится на уровне 14,25%, и базовый сценарий — её сохранение. При этом к концу года регулятор прогнозирует инфляцию в диапазоне 4,5–5,5% и возвращение к цели в 4% лишь в 2027 году.
Стоит отметить, что годовой рост цен на бензин (19,9%) почти в четыре раза превышает целевую инфляцию ЦБ в 4%. При этом в начале июля Набиуллина заявила, что июньские индикаторы инфляционных ожиданий "пока не отреагировали" на изменение цен на топливо, что может говорить о временном характере этого шока.
Однако только за первые десять дней июля бензин подорожал более чем на 20%, кардинально меняя потребительские привычки водителей.