Сюрприз для вкладчика: почему поднялись ставки на фоне смягчения политики ЦБ

Ставки по вкладам в двадцати крупнейших банках России выросли за последний месяц, несмотря на снижение ключевой ставки ЦБ. По данным финансового маркетплейса «Финуслуги» (при Мосбирже), доходность коротких депозитов на срок до трех месяцев увеличилась с 13,27% на середину мая до 13,44% на середину июня. Вкладчики оказались в парадоксальной ситуации: короткие депозиты внезапно стали выгоднее. Со всеми подробностями разбирались в aif.ru.

Почему доходность по вкладам пошла вверх

Надо сказать, что рост доходности произошел вопреки апрельскому решению регулятора снизить ключевую ставку на 0,5 процентного пункта. Сильнее всего выросли ставки по коротким вкладам. На полгода в среднем они достигли 12,99%, на год — 12,32%, прибавив по 0,15 п.п. Опрошенные эксперты связывают это с оттоком средств и ростом спроса на наличные. По наблюдениям члена экспертных советов при Банке России по защите прав розничных инвесторов и финансовой грамотности, директора Национальной ассоциации специалистов финансового планирования Андрея Паранича, в последние месяцы наблюдается отток со вкладов: растет доля наличных в обороте из-за ограничений доступа в интернет, а также расходов на отпуска. Текущие ставки уже не так сильно мотивируют откладывать крупные покупки.

Первый заместитель председателя комитета Госдумы по финансовому рынку Константин Бахарев отмечает, что в апреле-мае доля наличных платежей превысила 30% против 25% годом ранее. Это касается как граждан, формирующих запасы на фоне сбоев в мобильном интернете, так и бизнеса, реагирующего на рост налоговой нагрузки и издержек. Переход на наличные позволяет экономить на эквайринге, который теперь облагается НДС по ставке 22%.

Что ждать вкладчикам в ближайшие месяцы

Аналитики считают текущий рост ситуативным Андрей Паранич объясняет, что банки предлагают стимулы именно по коротким вкладам, поскольку ЦБ продолжает политику плавного снижения ключевой ставки на фоне снижения инфляции. Главный экономист «Ренессанс Капитала» Андрей Мелащенко добавляет, что ожидания по ключевой ставке стали более пессимистичными. Банки устанавливают ставки с учетом собственных нужд в ликвидности: при активном росте кредитного портфеля они готовы предлагать более высокую доходность для привлечения розничного фондирования, которое остается дешевле корпоративного.

В тоже время финансовый советник и основатель Rodin.Capital Алексей Родин подчеркивает: текущий рост отыграл ранее заниженные показатели. При средней сумме вклада 600 тыс. рублей на 6 месяцев клиент может получить 30–40 тыс. рублей. Сейчас есть возможность зафиксировать доходность на 6–12 месяцев, поскольку тренд на снижение ключевой ставки продолжится.

Как рост коротких ставок влияет на наши финансы

Вклады сейчас позволяют не только защитить деньги от инфляции, но и получить реальную доходность — ситуация относительно редкая. Финансист Андрей Паранич отмечает, что ставки по депозитам все-таки заметно превышают инфляцию. Однако для крупных покупок эффект ограничен. Прибыль в 30–40 тыс. рублей на средний вклад не всегда покрывает рост цен.

В тоже время Алексей Родин напоминает, что вклад — это, прежде всего инструмент сохранения средств, а не накопления сверхприбыли. 65% вкладчиков не снимают проценты и пролонгируют договоры. Но альтернативы существуют. Андрей Мелащенко указывает, что на фондовом рынке доступны инструменты с более высокой доходностью на сопоставимых и даже более длинных сроках. Эксперт Паранич рекомендует рассмотреть облигации, где можно зафиксировать около 14% годовых на срок более 5 лет, но подчеркивает необходимость консультаций с профессиональными советниками из-за рисков.

Скрытые риски роста ставок по вкладам

Ясно одно: если тенденция с оттоком в наличные сохранится, банки продолжат конкурировать за средства клиентов. Депутат ГД Константин Бахарев предупреждает, что уход в наличность ухудшает ситуацию для банковского сектора, хотя текущий отток и несравним с весной 2022 года. Андрей Мелащенко прогнозирует продолжение цикла снижения ключевой ставки — до 12,5–13,0% в 2026 году и 11,0% в 2027-м. Это, по его суждению, приведет к плавному снижению депозитных ставок.

Каждый третий вкладчик, по словам финансиста Родина, готов рассматривать альтернативы при падении доходности ниже 15–17% годовых. Для нашей экономики риски связаны с удорожанием кредитов при сохранении высокого спроса на ликвидность и возможным влиянием на цены.

В этом свете стоит оценивать не только текущую доходность, но и общую стратегию: сочетать короткие вклады для гибкости с более длинными инструментами для фиксации ставок. В качестве заключения можно отметить, что текущий всплеск — реакция на поведение клиентов и бизнеса, а все-таки не смена тренда. Посему в ближайшие месяцы решение об открытии вкладов стоит принимать, понятное дело, с учетом личных финансовых планов и ожидаемого снижения ставок.

По данным Агентства по страхованию вкладов, средний размер вклада физлица на 1 апреля 2026 года вырос почти на 9% и достиг 456 тыс. рублей. Общий объем средств населения в банках по итогам 2025 года превысил 67 трлн рублей, а в пересчете на одного жителя страны — около 497 тыс. рублей. При этом инфляция в мае 2026 года находилась на уровне около 5,3–5,6% годовых, что сохраняет реальную положительную доходность по депозитам.