С оглядкой на геополитику, ситуацию в торговле и ставку ЦБ: как могут измениться валютные курсы в 2025 году
На открытии первых торгов 2025 года юань на Мосбирже подорожал до 13,8 рубля. Тем временем курс доллара на рынке Forex превысил 99 рублей, а стоимость евро опускалась ниже 102 рублей. По мнению аналитиков, в ближайшие 12 месяцев динамика всех трёх показателей будет зависеть от состояния платёжного баланса России, ситуации с внешнеторговыми расчётами и геополитической обстановки. Кроме того, инвесторы будут внимательно следить за изменением ключевой ставки ЦБ и динамикой нефтяных цен. Что в этих условиях может произойти с рублём до конца года — в материале RT.
В пятницу, 3 января, курсы иностранных валют показывают неоднозначную динамику по отношению к российской. Во время открытия первых торгов года на Московской бирже стоимость юаня поднималась на 0,7% — до 13,8 рубля. При этом доллар на рынке Forex дорожал на 0,2% — до 99,1 рубля, а евро дешевел на 0,7% — до 101,93 рубля, свидетельствуют данные платформы «БКС Форекс».
«В 2025 году основным фактором, который традиционно влияет на стоимость рубля, будет состояние торгового и платёжного баланса. В текущих реалиях также важную роль продолжит играть вопрос с проведением трансграничных платежей», — рассказала RT ведущий аналитик «Цифра брокер» Наталия Пырьева.
Напомним, в ноябре 2024-го рубль резко ослаб на фоне очередного пакета санкций со стороны США. Рестрикции среди прочего затронули Газпромбанк, который прежде обслуживал значительную часть торговых операций России. В результате получаемые от экспорта доллары, евро и юани стали поступать в страну в меньших объёмах, а спрос на них резко вырос в связи с желанием бизнеса запастить валютой в условиях внешних ограничений.
Возникшая нехватка зарубежных денежных знаков на рынке привела к их удорожанию относительно рубля. Впрочем, уже с наступлением зимы российские компании стали находить альтернативные способы расчётов со своими контрагентами в обход американских санкций. Одновременно Центробанк решил приостановить покупку иностранной валюты на внутреннем рынке. В результате её предложение в стране снова возросло, что стало оказывать стабилизирующее влияние на курс.
По мнению аналитика «БКС Мир инвестиций» Дениса Буйволова, в первой половине 2025 года курс доллара может оставаться двузначным, особенно «если геополитика будет благоволить». Тем не менее уже во втором полугодии российская валюта, вероятно, снова начнёт дешеветь.
«Ключевой риск для курса рубля — нарушение каналов трансграничных расчётов. Это может создавать дисбалансы предложения валюты на внутреннем рынке и усиление курсовых колебаний. Однако для сдерживания девальвации и смягчения волатильности у финансовых властей есть инструменты, в том числе регулирование нормативов репатриации и продажи выручки для экспортёров или валютные интервенции», — отметил собеседник RT.
Сейчас российские экспортёры обязаны возвращать из-за границы не менее 40% заработанных долларов, евро, юаней и минимум 25% переведённых средств обменивать на рубли. При необходимости правительство может поднять эти пороги, и в страну начнёт поступать больше иностранных денежных знаков, что окажет поддержку рублю. В дополнение к этому у Минфина и Центробанка есть возможность увеличить продажу валюты из Фонда национального благосостояния для стабилизации курсов.
Помимо этого, в первой половине 2025-го укреплению нацвалюты будет способствовать высокая ключевая ставка ЦБ, считают эксперты. Ранее для борьбы с повышением цен регулятор поднял её до рекордных 21% годовых, что привело к заметному росту процентов по кредитам и депозитам.
По мере удорожания заёмных денег бизнес начинает реже закупать иностранные товары и, соответственно, в меньших объёмах приобретать зарубежную валюту, что позитивно сказывается на динамике рубля. Одновременно привлекательная доходность банковских вкладов делает хранение средств в рублях более прибыльным, и это тоже положительно отражается на курсе нацвалюты.
«Сохранение высокой ключевой ставки — это один из факторов поддержки рубля. Однако уже во второй половине 2025-го ЦБ может перейти к смягчению монетарной политики, и снижение ставки может оказать давление на рубль», — предположила Наталия Пырьева.
На этом фоне, по её мнению, к концу текущего года курсы могут вырасти до 110—115 рублей за доллар, 115—120 рублей за евро и 14,5—15,5 рубля за юань. В свою очередь, Денис Буйволов придерживается более оптимистичной оценки. Как полагает аналитик, по итогам 2025-го за американскую валюту будут давать около 104,5 рубля, а среднегодовые курсы могут сложиться в близи 101,5 рубля за доллар, 105—110 рублей за евро и 13,5—14,5 рубля за юань.
Похожую точку зрения в интервью RT ранее выразил и глава ВТБ Андрей Костин. По его мнению, в текущем году средний курс доллара составит около 105—106 рублей, а оснований для его резкого роста нет.
«У нас профицит платёжного баланса (ситуация, при которой валюты в страну поступает больше, чем выводится за границу. — RT). Конечно, ещё и цены на нефть будут влиять, и наш бюджет. Пока что мы прогнозируем, что цены на нефть будут несколько ниже, чем в этом году, но всё равно продолжат оставаться достаточно высокими для того, чтобы обеспечить необходимые доходы бюджета. Поэтому посмотрим. Но я бы не рассчитывал на то, что рубль слишком сильно девальвируется. Курс будет примерно на нынешнем уровне, может быть, чуть-чуть слабее», — предположил Костин.