Аналитик не исключил вероятность снижения ключевой ставки ЦБ уже в скором времени
Ключевая ставка Банка России, по-видимому, достигла своего пикового значения, отметил в комментарии Банки.ру аналитик Андрей Бархота. По его мнению, дополнительный рост ставки на 1,0–2,0 процентнго пункта не только не даст ни малейшего контринфляционного эффекта, но и заставит говорить о низкой управляемости финансовой системы при очевидных барьерах для инвестиционной и промышленной активности.
«Основным вопросом, стоящим на повестке дня, остается срок начала смягчения монетарной политики. Банк России уже предупредил участников рынка о том, что период высоких процентных ставок может затянуться не только до второго полугодия, но и до IV квартала 2024 года. Многое будет зависеть от инфляционного фона. На текущий момент проинфляционные факторы оказываются очень сильны. Речь идет как о крупных государственных расходах, так и о повышенном уровне тревожности населения. Последнее отражается в том, что объем наличных в экономике продолжает оставаться выше 18 трлн рублей. Если исходить из того, что аппаратная конфигурация экономического блока правительства будет оставаться неизменной, а борьба с инфляцией будет продолжать оставаться высшим приоритетом, то смягчения денежно-кредитной политики можно ожидать не ранее сентября 2024 года, а к концу года ключевая ставка достигнет в самом лучшем случае уровня 12%», — прогнозирует Андрей Бархота.
В то же время он не исключил вероятность снижения ключевой ставки ЦБ в скором будущем, на что могут повлиять некоторые факторы.
«Однако существует и ненулевая вероятность того, что снижение ключевой ставки начнется раньше. Но главным фактором выступит не снижение инфляции, а пересмотр приоритетов экономической политики на фоне аппаратной и кадровой ротации в системе управления финансово-экономическими отношениями. В этом случае мы можем увидеть снижение ключевой ставки уже в июне или в июле 2024 года. При реализации такого сценария стоимость кредитов будет снижаться не в опережающем режиме, а по факту понижения ключевой ставки», – пояснил аналитик.