ЦБ закручивает гайки: эксперты рассказали, как действовать «неквалам»

1 октября вступают в силу ограничения для неквалифицированных инвесторов — российские брокеры могут исполнять их поручения по покупке ценных бумаг эмитентов из «недружественных» стран только при определенных условиях. «Ведомости» выяснили, что в этой ситуации могут сделать инвесторы.

Брокеры не будут исполнять поручения неквалифицированных инвесторов по покупке ценных бумаг эмитентов из «недружественных» стран, если в результате сделки доля таких бумаг в портфеле превысит 15%. С 1 ноября лимит снизится до 10%, с 1 декабря — до 5%. 1 января 2023 года сделки будут запрещены полностью.

Кроме того, вводятся ограничения на поручения на покупку и продажу поставочных производных финансовых инструментов, базисным активом которых являются бумаги эмитентов из «недружественных» стран и на поручения по увеличению коротких позиций по таким бумагам.

Как поступить инвесторам

Самый логичный и простой способ не потерять доступ к иностранным бумагам, и прежде всего котирующимся на NYSE и NASDAQ, — это получить статус квалифицированного инвестора, отмечают эксперты.

При этом не обязательно иметь на счете более 6 млн рублей, говорит руководитель проектов ИК «Велес капитал», основатель «Велес академии» Валентина Савенкова — есть возможность «заквалиться» по обороту с суммой менее 500 000 рублей. Инвестор может ловить краткосрочные тренды длиной 1–2 недели — это 4–6 сделок в месяц или около 50 сделок в год, что эквивалентно годовому обороту в 25 млн рублей.

Второй шаг — формирование портфеля из надежных компаний, возможно, из дивидендных историй, чтобы он не требовал частой ребалансировки, поскольку нарастить какую-либо из позиций в таком случае будет невозможно, говорит руководитель управления инвестиционного консультирования ФГ «Финам» Владимир Цыбенко.

Также эксперты рекомендуют искать профессиональных управляющих, у которых сохранится доступ на иностранные рынки. Открывать брокерские счета за рубежом не советуют, поскольку можно столкнуться с целым рядом проблем: от временной заморозки до блокировки счета с невозможностью вывести активы.

Альтернативные варианты

Существуют легитимные инструменты на иностранные акции, находящиеся в российской юрисдикции и имеющие минимальные риски, которые остаются доступными для неквалифицированных инвесторов, напоминает Савенкова. Например, это фьючерсы на индексы S&P 500 и NASDAQ 100 и расчетный фьючерс на паи фонда Invesco QQQ ETF Trust Unit Series 1, бенчмарком которого является индекс NASDAQ 100.

«Неквалы» по-прежнему смогут без ограничений приобретать на рынке паи фондов, инвестирующих в акции недружественных стран, отмечают эксперты. Такие паи являются российской ценной бумагой независимо от состава активов фонда, отмечает директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-капитал» Владимир Брагин, поэтому ограничения ЦБ на покупку иностранных инструментов неквалифицированными инвесторами на них не распространяются.

Остаются доступными для «неквалов» и «дружественные» иностранные бумаги, пока представленные на «СПБ бирже» Гонконгом.

Эксперты советуют держаться подальше от всех непонятных активов со спорными юридическими перспективами. В любой непонятной ситуации, когда не знаешь, что принесет завтрашний день, гораздо безопаснее оставаться в рамках известного правового поля страны своего проживания, считает Савенкова.