Решетников: структурные изменения в экономике требуют перелива капитала через фондовый рынок
Реорганизация модели привлечения финансирования компаниями из долговой на долевую является частью процесса структурной трансформации экономики. Об этом в ходе пленарной сессии «Биржевого форума» заявил министр экономического развития Максим Решетников, сообщает пресс-служба Минэкономразвития РФ.
Сейчас модель финансирования приоритетных отраслей представляет собой субсидирование государством кредитной ставки через банки. Это приводит к росту долговой нагрузки и концентрации рисков в банковской системе, а также отсутствию у субсидируемых компаний стимулов выходить на IPO, SPO, выпускать акции для широкого круга инвесторов.
«Долевое финансирование — это органичный следующий этап развития нашей финансовой системы. Последние четыре года мы перестраивали нашу финансовую систему на финансирование экономики, в том числе очень крупных инвестиционных проектов, стартовавших в 2020-2021 гг. Этот период мы прошли неплохо: капитала банковской системы и капитала бизнеса хватило. Были использованы государственные меры поддержки, в первую очередь капитал ВЭБ.РФ. Дальше рынок капитала будет основным драйвером, поскольку долговая модель исчерпана», — пояснил Максим Решетников.
Сейчас значимая часть экономики не участвует в привлечении ресурсов через фондовый рынок. Более 40% экономики по структуре ВВП либо вообще пока не представлены на рынке акций, либо доля этих отраслей в совокупной капитализации не превышает 1%. Структурные изменения в экономике требуют перелива капитала через фондовый рынок, и IPO здесь – главный инструмент. Роль Московской биржи в этом процессе — повышать доверие к фондовому рынку у массового неквалифицированного инвестора. Еще более важна роль у государства как источника и модератора рыночных ожиданий. Ключевая составляющая здесь — бюджетная сбалансированность как «якорь» длинных ставок. Скоординированная бюджетная и денежно-кредитная политики дают правильный сигнал для перетока денег с депозитов на фондовый рынок.
По мнению министра, надо предпринять институциональные усилия, которые снимут часть опасений у инвесторов. 16 апреля Правительство поддержало для внесения в Госдуму проект закон о сроках исковой давности при приватизации. Благодаря поддержке и поручению Президента инициатива позволит гарантировать право на собственность. В Гражданском кодексе предполагается закрепить, что при спорах о приватизации подлежат применению установленные Кодексом сроки исковой давности и правила их исчисления: 3 года с момента нарушения права. При этом срок давности в любом случае не может превышать 10 лет.
Также Минэкономразвития разработаны поправки в Гражданский кодекс, закрепляющие принцип «бери или плати». Он зафиксирует плату за отказ от договора и устанавливает, что размер платы за односторонний отказ, не связанный с нарушением, определяется соглашением сторон и может не быть соразмерным стоимости исполнения. Наличие у компаний надежных механизмов защиты контрактов в долгосрочном периоде повысит их инвестиционную привлекательность на фондовом рынке. «Выстраивание рынка капитала — это каждодневная постоянная работа. И сейчас это необходимость», — заключил министр.