Политики ФРС по-прежнему расходятся во мнениях по поводу того, как быстро сокращать покупки активов

18 августа - Большая часть комитета по формированию политики Федеральной резервной системы объединяется вокруг плана, согласно которому Центральный банк США начнет сокращать свою программу покупки облигаций в конце этого года и пропорционально сокращать покупки казначейских ценных бумаг и ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, чтобы они заканчивались на в то же время

Протоколы заседания ФРС 27-28 июля, опубликованные в среду, показали, что политики по-прежнему расходятся во мнениях относительно того, как быстро сокращать покупки активов, при этом многие из них заинтересованы в том, чтобы покупка облигаций закончилась, прежде чем может потребоваться повышение процентных ставок. , а некоторые предпочитают более постепенный подход.

Экономисты Jefferies Томас Саймонс и Анета Марковска заявили, что единственное, что было яснее, чем это было до выпуска протокола, - это то, что ястребиная толпа, публично призывающая к скорейшему и быстрому сокращению, не представляет точку зрения большинства. после выхода протокола.

Представители ФРС в основном согласились с достаточным прогрессом в области инфляции, чтобы достичь существенного более высокого порога прогресса, необходимого, прежде чем центральный банк сможет сократить свои ежемесячные закупки, которые в настоящее время установлены на уровне 80 миллиардов долларов на телевидение и 40 миллиардов долларов на MBS . Однако, по их словам, на рынке труда необходимы улучшения.

По мнению большинства участников, при условии, что экономика будет развиваться в широком масштабе, как они ожидали, может быть целесообразным начать снижение темпов покупки активов в 2018 году, согласно протоколу.

Некоторые политики ФРС выступают за сокращение покупок MBS быстрее, чем у казначейских облигаций , из опасения, что они могут спровоцировать неустойчивый бум на рынке жилья. Но протокол показал, что такой подход не пользуется сильной поддержкой.

Большинство участников отметили, что они увидели преимущества в пропорциональном сокращении темпов чистых покупок казначейских ценных бумаг и агентского MBS , чтобы завершить оба набора покупок одновременно. Этот план согласуется с пониманием того, что обе покупки имеют одинаковое влияние на более широкие финансовые условия.

Что касается темпов снижения процентных ставок в будущем, участники заявили, что стандарты корректировки базовой процентной ставки ФРС отличаются от стандартов снижения процентных ставок. Они сказали, что сроки этих действий будут зависеть от курса экономики.