Минфин США запустил процесс имплементации GENIUS Act

Министерство финансов США приступило к реализации GENIUS Act. Регулятор выпустил первое уведомление и призвал участников рынка предоставить комментарии в течение 60 дней. 

В 87-страничном документе ведомство объясняет, как определять, являются ли режимы регулирования стейблкоинов на уровне штатов «существенно аналогичными» федеральной системе. 

Два уровня требований

Согласно GENIUS Act, эмитенты «стабильных монет» с объемом эмиссии менее $10 млрд могут выбрать регулирование на уровне штатов при условии соответствия их федеральным стандартам. 

Предлагаемое правило устанавливает общие критерии для такой оценки, оставляя местным властям свободу в лицензировании, надзоре и правоприменении. Документ разделяет требования на два типа: 

• единые — обеспечение резервов, соблюдение ПОД/ФТ; 
• калибруемые штатами — где у местных регуляторов остается свобода действий (например, стандарты капитала и управления рисками).

Ключевая роль в надзоре за небанковскими эмитентами стейблкоинов (при превышении порога в $10 млрд) отводится OCC — именно к его правилам и разъяснениям привязан федеральный стандарт.

Режимы штатов могут быть жестче федеральных, но при условии, что они не противоречат закону и не нарушают общую сопоставимость.

Требования к отчетности и именованию

Штаты не смогут ослаблять базовые стандарты раскрытия информации. Эмитенты обязаны публиковать отчеты о составе резервов не реже раза в месяц — с той же периодичностью, что и на федеральном уровне. 

Ограничения на наименование также действуют для обеих систем: регулируемым штатами компаниям запрещено использовать определенные термины в брендинге «стабильных монет».

Федеральный закон остается базовым уровнем. Любое будущее законодательство Конгресса по регулированию эмитентов стейблкоинов автоматически распространяется на фирмы под надзором штатов, если не указано иное.

Контекст

Принятие GENIUS Act в 2025 году стало поворотным моментом в криптовалютной политике США. Закон установил первый федеральный стандарт для стейблкоинов, обязав эмитентов иметь полное резервное обеспечение, соблюдать требования ПОД/ФТ и публиковать отчетность. 

Параллельно Конгресс продвигает дополнительные законопроекты, включая CLARITY Act, который должен разграничить юрисдикции SEC и CFTC. 

Сейчас обсуждения продолжаются — текущая версия законопроекта вызвала вопросы у представителей индустрии. Многие выступили против положения, которое запрещает начислять клиентам доходы исключительно за факт владения стейблкоинами. 

Напомним, в марте власти США признали право пользователей криптомиксеров на приватность. 

Позднее в стране предложили новые правила для пенсионных планов 401(k), реформы для майнинговой отрасли и законодательную защиту стратегического биткоин-резерва.