Решение Минфина США о заимствованиях объемом $1 трлн негативно скажется на банковской системе
Власти США возвращаются на долговые рынки после разрешения кризиса с потолком госдолга. Минфин будет стремиться восстановить свой баланс денежных средств, который на прошлой неделе достиг самого минимума с 2017 года.
По оценкам JPMorgan, стране потребуется занять $1,1 млрд к концу 2023 года под казначейские векселя с коротким сроком погашения, при этом чистая эмиссия векселей в ближайшие четыре месяца составит $850 млрд. По мнению трейдеров и аналитиков, рост госзаимствований увеличит нагрузку на банковскую систему страны. Они опасаются, что столь масштабная эмиссия приведет к росту доходности госбумаг и оттоку наличных средств, размещенных в банках в виде вкладов.
«Все знают, что грядет наводнение, – рассуждает Геннадий Голдберг, стратег TD Securities. – Доходность будет расти. Казначейские векселя подешевеют еще больше. И банки окажутся под давлением». Голдберг ожидает максимального увеличения выпуска казначейских векселей в истории, не считая таких кризисов, как в 2008 году и в 2020 году из-за пандемии. По данным аналитиков, срок погашения векселей будет варьироваться от нескольких дней до года.
Минфин заявил, что планирует восстановить баланс денежных средств до нормального уровня к сентябрю. Доходность госбумаг уже начала расти в преддверии увеличения предложения, сообщил Грегори Питерс, инвестдиректор управляющей компании PGIM Fixed Income. Такая динамика отрицательно влияет на банковские депозиты в США, объем которых уже упал в этом году, т.к. из-за роста ставок и банкротств региональных кредиторов клиенты стали стремиться перенаправить средства в более доходные активы.
Из-за оттока средств с вкладов и роста доходности банки могут предложить клиентам более высокие процентные ставки по сберегательным счетам.