Big Tech на распутье: Microsoft, Meta и Nvidia решат, будет ли летнее ралли

Настроения в четверг смешанные. Небольшую поддержку рынку дала Alphabet, превысившая прогнозы по прибыли и выручке, но здесь есть нюансы. Общий же настрой сдерживает Tesla, которая потеряла 4,5% в постмаркете на фоне разочаровывающих результатов по выручке от продаж автомобилей.

Давление усилили и корпоративные разочарования вне технологического сектора: акции IBM рухнули на 5%, так как выручка от программного обеспечения за квартал оказалась ниже прогнозов. На этом фоне фьючерсы Dow теряют 0,3%, перекладывая фокус на то, что рост рынка по-прежнему в основном держится на крупных технологических игроках.

Вчерашняя сессия на Уолл-стрит закончилась в зеленой зоне: Dow прибавил 1,14%, S&P 500 вырос на 0,78%, Nasdaq поднялся на 0,61%, чему способствовал оптимизм по поводу новых торговых договоренностей и стабильные корпоративные результаты.

Дональд Трамп подтвердил сделку с Японией с пониженными тарифами (15% против ранее озвученных 25%), а также появились признаки прогресса в переговорах с ЕС, что снизило уровень геополитического давления на рынки.

Технический анализ

Индекс закрепляется на 6360, обновляя зону исторических максимумов. Ближайшая поддержка находится на 6310–6280, где проходит краткосрочный тренд. Прорыв выше 6380 может открыть дорогу к 6420–6450, но текущий рост происходит на фоне локальной перекупленности.

Это делает рынок уязвимым к коррекциям, особенно если в ближайшие дни усилятся негативные сигналы от корпоративных отчетов.

Nasdaq удерживается на 23220, продолжая движение в восходящем канале, но остается примерно на 6–7% выше 50-дневной линии, что повышает вероятность паузы или отката.

Поддержка расположена в диапазоне 22850–22500, ближайшие цели при сохранении позитива – 23450–23600.

Alphabet: что нужно знать

Второй квартал 2025 года компания закрыла с результатами, которые превзошли прогнозы аналитиков как по выручке, так и по прибыли. Реклама, облачный бизнес и YouTube продолжают демонстрировать стабильный рост, а облачные сервисы Google Cloud показывают ускоряющееся расширение, что укрепляет позиции Alphabet в корпоративном сегменте.

Однако радость инвесторов оказалась не такой бурной, как можно было ожидать: капиталовложения компании подскочили, причем значительная часть средств ушла на развитие ИИ-проектов, и это снова разожгло споры на рынке.

Трейдеры и фонды, конечно, рады сильной выручке и прибыли, но резкий рост затрат заставляет их задуматься: насколько быстро эти миллиарды, уходящие на искусственный интеллект, начнут работать на прибыль? И не станет ли Alphabet еще одной корпорацией, которая надувает «мыльный пузырь» ИИ, прежде чем найдет реальный способ монетизации?

Да, компания сохраняет репутацию одного из столпов Big Tech, но даже она не застрахована от того, что рынок начнет требовать конкретных сроков и показателей отдачи.

Тем не менее у Alphabet все еще масса козырей. Миллиардная пользовательская база, активный рост контрактов в облачном сегменте, который приносит все более стабильный денежный поток, и мультипликаторы, которые выглядят относительно умеренными на фоне других техгигантов, – все это делает компанию «обязательной» для портфелей инвесторов.

Но рынок стал более требовательным: если раньше одной только перспективы в ИИ хватало, чтобы акции летели вверх, то теперь каждый квартал придется доказывать, что инвестиции в нейросети, дата-центры и новые сервисы имеют реальную ценность и способны поддерживать маржинальность.

Кто следующий?

Следующими на очереди стоят другие гиганты, чьи результаты могут либо подтвердить волну оптимизма, либо развеять ее. 30 июля отчитается Microsoft – инвесторы ждут новостей о том, как быстро растет облако Azure и насколько эффективен AI-помощник Copilot в коммерческом сегменте.

Далее 31 июля на арену выйдет Meta, где все взгляды будут прикованы к тому, как ИИ влияет на рекламные доходы и пользовательскую активность.

1 августа эстафету подхватят Apple и Amazon, которые покажут, как чувствует себя потребительский рынок – есть ли рост расходов, и насколько устойчив спрос на устройства и онлайн-услуги.

А финальную интригу августа создаст Nvidia, чей отчет 21 числа может стать кульминацией сезона: рынок ждет, что спрос на ИИ-чипы снова побьет рекорды, и готов либо вознаградить компанию новым витком роста, либо наказать за малейшее отклонение от ожиданий.

Эти отчеты важны не только сами по себе. Они помогут ответить на главный вопрос: способен ли технологический сектор в целом, а не только отдельные титаны, удерживать рост в условиях гигантских инвестиций в ИИ?

Или же мы видим, как лидерство закрепляется за узкой группой корпораций, которые уже доказали, что умеют монетизировать новые технологии, в то время как остальные будут вынуждены догонять и оправдывать свои траты.

Сильные отчеты Microsoft, Meta, Apple, Amazon и Nvidia способны продлить ралли и закрепить S&P 500 и Nasdaq на новых исторических уровнях. Если результаты окажутся ниже ожиданий, а тарифная и политическая неопределенность вновь наберут обороты, даже такие гиганты, как Alphabet, окажутся не в силах удержать рынок от коррекции.

Именно поэтому сейчас держать позиции без четкой стратегии – это игра с огнем. В ближайшие недели определится, превратится ли этот подъем в устойчивое летнее ралли или станет лишь затяжной передышкой перед новой волной турбулентности.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com