Банк Канады, как ожидается, сохранит процентные ставки на этой неделе

Ожидается, что в среду Банк Канады продолжит удерживать ключевую процентную ставку на уровне 5%. Многие прогнозисты ожидают, что первое снижение ставки произойдет примерно в июне. И у банка будет возможность оценить последние данные по валовому внутреннему продукту и то, как они повлияют на динамику процентных ставок. Экономисты говорят, что замедление темпов роста канадской экономики в целом соответствует ожиданиям и надеждам центрального банка. «В целом, ситуация выглядит немного хуже, чем предполагал Банк Канады», - сказал Ройс Мендес, управляющий директор и глава отдела макроэкономической стратегии в Desjardins. «Внутренние расходы в четвертом квартале были ниже, чем в третьем. И это особенно тревожно, учитывая тот факт, что население страны за этот период очень сильно выросло». В четвертом квартале канадская экономика выросла в годовом исчислении на 1%, что превзошло ожидания экономистов и последний прогноз Банка Канады. Однако за этими цифрами, похоже, скрывается то, насколько слаба канадская экономика на самом деле. Экономический рост в последние три месяца года был обусловлен глобальными факторами, в том числе сильной динамикой расходов в США, которая способствовала росту канадского экспорта. Между тем, в расчете на душу населения реальный ВВП в четвертом квартале продолжал падать. «Это, вероятно, самый слабый рост на один цент, который, как мне кажется, пережил каждый из нас», - сказал Дуглас Портер, главный экономист BMO. Агрессивное повышение ставок Банком Канады во многом объясняет замедление экономического роста. Потребители сократили свои расходы, поскольку многие из них столкнулись с повышением стоимости заемных средств по ипотеке и другим долгам. Компании также чувствуют себя ущемленными, о чем свидетельствует падение инвестиций в бизнес. Пожалуй, единственным исключением в экономических данных стал рынок труда. Согласно данным статистического исследования рабочей силы Канады, уровень безработицы в январе снизился до 5.7%, оставаясь на допандемическом уровне, а годовой рост заработной платы по-прежнему превышает 5%. Однако Мендес говорит, что он стал скептически относиться к опросу рабочей силы. Он указывает на то, что данные по заработной плате от Статистического управления Канады свидетельствуют о более значительном ослаблении рынка труда. «Я думаю, что Банк Канады рассматривает все эти данные в совокупности и придет к выводу, что рынок труда ослаб со времени январского отчета по денежно-кредитной политике», - сказал он. Смягчение канадской экономики, наряду с улучшением цепочек поставок, проложило путь к замедлению роста цен. Годовой уровень инфляции в Канаде в январе упал до 2.9%, вернувшись в целевой диапазон Банка Канады от 1% до 3%. Однако центральный банк ясно дал понять, что не будет размахивать победным флагом до тех пор, пока инфляция не вернется на устойчивый путь к 2%. Это означает, что инфляция должна продолжать неуклонно снижаться, а базовые показатели инфляции - которые отбрасывают волатильные колебания цен - должны следовать этому примеру. Банк Канады часто указывает на то, что два основных показателя инфляции значительно превышают целевой уровень, что говорит о том, что рост цен по-прежнему остается высоким. Но исследования Мендеса говорят о том, что эти показатели несовершенны, поскольку в них не учитывается слишком много компонентов, что затрудняет определение направления инфляции. «По крайней мере, я ожидаю, что Банк Канады будет более целостно рассматривать показатели инфляции и признает прогресс, который мы наблюдаем в борьбе с базовым инфляционным давлением. Если они этого не сделают, я восприму это как очень тревожный сигнал», - сказал он. Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы всегда оставаться в курсе событий.