Евро немного восстановил позиции, но этого мало

Евро немного восстановил позиции в первой половине дня в паре с долларом после новостей о том, что объем промышленного производства в Германии в ноябре прошлого года вырос, что дает надежду на то, что испытывающий трудности производственный сектор страны, возможно, начал стабилизироваться к концу прошлого года. Это стало довольно большой неожиданностью, что привело к небольшому росту спроса на рисковые активы, в том числе и евро. Однако до каких-то серьезные рыночных изменений дело так и не дошло.

Как показали данные, объем производства вырос на 1,5% по сравнению с предыдущим месяцем, что оказалось лучше прогнозируемого экономистами роста на 0,5%. За последние три месяца рост снизился на 1,1%.

Очевидно, что экономика Германии продолжает подавать смешанные сигналы: отчет вчера показал, что производственные заказы в ноябре упали на 5,4%, хотя эта цифра и была искажена волатильными крупномасштабными заказами, без которых показатель вырос бы на 0,2%. Поэтому сегодняшние данные имели более важное значение.

Небольшой рост был обеспечен в основном за счет увеличения выпуска в обрабатывающей промышленности, особенно в автомобильном секторе, который продемонстрировал небольшое восстановление после периода спада. Однако энергетический сектор и строительство остаются слабыми звеньями, что ограничивает общий потенциал роста.

Несмотря на позитивный сигнал, ситуация в экономике Германии остается напряженной. Высокие энергетические издержки и неопределенность на мировых рынках продолжают оказывать давление на предприятия. Кроме того, слабый внешний спрос, особенно со стороны ключевых торговых партнеров, таких как Китай, создает дополнительные риски для экспортноориентированных отраслей. Добавьте сюда торговые пошлины, которыми хочет Трамп обложить всю Европу, и очевидно, что ничего хорошего ждать в ближайшее время не приходится.

Экономисты отмечают, что восстановление экономики Германии в ближайшие месяцы будет зависеть от динамики внутреннего спроса и способности правительства стимулировать инвестиции. А учитывая, какие проблемы испытывает правительство Шольца перед выборами в феврале этого года, сейчас явно не то время, когда можно уверенно говорить о восходящем экономическом потенциале Германии.

Беспокойство по поводу деиндустриализации играет заметную роль перед выборами в феврале, на которых канцлер Олаф Шольц должен проиграть консервативному блоку ХДС/ХСС Фридриха Мерца. Текущий спад в значительной степени объясняется высокими расходами на энергоносители и другие ресурсы, которые ухудшают конкурентоспособность Германии на мировой арене.

Несмотря на более сильный, чем ожидалось, рост производства в ноябре, краткосрочные перспективы немецкой промышленности остаются мрачными. Многие экономисты ожидают, что слабость отрасли продолжит оказывать давление на общую экономическую активность, и что рост ВВП в 2025 году будет очень скромным после двух лет спада. Дальнейшие проблемы в производственном секторе, такие как потенциальное заметное повышение пошлин США на европейский экспорт, могут легко отбросить Германию обратно на территорию рецессии.

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.0320. Только это позволит нацелиться на тест 1.0355. Уже оттуда можно забраться на 1.0390, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.0430. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0275 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0220 либо открывать длинные позиции от 1.0180.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.2300. Только это позволит нацелиться на 1.2335 выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит области 1.2365, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх к 1.2410. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2240. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2190 с перспективой выхода на 1.2155.