Евро сбросил оковы

Покупай слух, продавай факт. Евро падал из-за ожиданий, что тарифы Дональда Трампа в размере 10-20% на большинство стран замедлят глобальный экономический рост и негативно скажутся на про-циклических валютах. Что ЕЦБ будет снижать ставки быстрее, чем ФРС. Наконец, что Германия уже находится в рецессии, а Франция туда катится. Каково же было удивление инвесторов, когда по всем трем направлениям стали поступать позитивные для EUR/USD сигналы!

Все началось с европейской деловой активности за декабрь, которая превзошла прогнозы экспертов Bloomberg. Дальше – больше. Немецкая инфляция ускорилась не до 2,4%, а до 2,6%. На согласованной с ЕС основе индикатор и вовсе подпрыгнул до 2,9%. При таком раскладе в агрессивном снижении ставок ЕЦБ нет необходимости. Пусть «голуби» Управляющего совета спят и видят падение стоимости заимствований до 2% к осени, однако есть еще и «ястребы». Увеличение темпов роста немецкого CPI дает повод для оживленной дискуссии.

Динамика инфляции в Германии

Куда больше обрадовал «быков» по EUR/USD документ Washington Post, согласно которому команда Дональда Трампа рассматривает план об использовании целевых пошлин на импорт, что означает существенное снижение универсальных тарифов 10-20%, о которых во время предвыборной гонки говорил республиканец. Если так, о серьезном замедлении мировой экономики речи не пойдет, а про-циклические валюты нужно начинать покупать.

Если инсайд – не утка, избранный президент США куда больше беспокоится об инфляции, чем можно было предположить. И об американских фондовых индексах, испуганных паузой в цикле ослабления денежно-кредитной политики ФРС. В настоящее время шансы сохранения ставки по федеральным фондам в январе составляют более 90%, в марте – более 50%. Однако окажись цифры по американской занятости за декабрь слабее ожиданий, все перевернется с ног на голову.

Серия позитивных новостей стала бальзамом на раны «быков» по EUR/USD. Нетто-шорты спекулянтов по региональной валюте достигли максимальных уровней с сентября. Их сворачивание на фоне сильных данных по еврозоне и инсайда Washington Post позволило евро взлететь на 1% по отношению к доллару США, что является наибольшим приростом с августа.

Динамика EUR/USD и спекулятивных позиций по евро

Все шло слишком гладко для «медведей» по EUR/USD. Основная валютная пара просела на более чем 8% от уровней сентябрьских максимумов за очень короткий срок. Что-то должно было случиться. И случилось!

Технически на дневном графике EUR/USD имеет место откат к нисходящему тренду. Закрепление котировок существенно выше нижней границы диапазона справедливой стоимости 1,036–1,063 свидетельствует о серьезности намерений «быков». Дальнейшая судьба пары будет зависеть от их способности взять штурмом сопротивление на 1,049. Не получится до него дотянуться, можно будет возвращаться к продажам.