Евро по 1,1500 за доллар, а фунт – 1,3600. Вводные новой реальности

Прошедшая пятница принесла более чем 1% роста евро к доллару, указывая на возможное начало восходящего тренда. Для поиска аналогов такого значительного ежедневного прироста необходимо обратиться к 14 ноября 2023 года, когда евро также показывал уверенное увеличение.

На текущей неделе возможен прорыв уровня сопротивления 1,0948. Евро снова выше своей 200-дневной скользящей средней, что традиционно считается индикатором растущего тренда. Следовательно, любое падение курса рассматривается как возможность для закупок в преддверии дальнейшего роста.

Если ралли сохранит свои позиции, можно ожидать тестирования отметки 1,1000 и возможного достижения максимума декабря 2023 года на уровне 1,1139, хотя это уже будет событием на многонедельном горизонте.

Рыночные ожидания относительно снижения ставок Федеральной резервной системы в декабре прошлого года предполагали первое снижение уже в марте, но это не сбылось, что вызвало рост доллара в первом полугодии 2024 года. Однако сейчас, в августе, снова наблюдается предпосылки к возможному снижению ставок.

Слабые данные экономики США усиливают разговоры о потенциальном снижении ставок ФРС на 50 базисных пунктов уже в сентябре, что могло бы произойти даже до официального заседания, особенно в свете неутешительных показателей по заработной плате в несельскохозяйственном секторе.

Такой экономический контекст создает давление на доллар и предоставляет евро возможности для дальнейшего роста. На этой неделе важно внимательно следить за заявлениями руководителей ФРС, которые могут ускорить процесс снижения ставок, тем самым поддерживая рост евро.

Мнение от ING

Валютная пара EUR/USD обрела стабильность благодаря смягчению монетарной политики в США. За последнюю неделю разрыв в доходности двухлетних свопов между евро и долларом уменьшился с 113 базисных пунктов до 83, что сигнализирует о положительных перспективах для евро.

Несмотря на замедление глобального экономического роста, которое негативно сказывается на проциклическом курсе евро, возвращение к рассуждениям об исключительности США может поддержать курс EUR/USD, считают в ING.

Аналитики подчеркивают, что, если бы не активная распродажа акций, доходные дифференциалы могли бы подтолкнуть EUR/USD к значительно более высоким значениям, превышающим отметку 1,1000.

По их мнению, именно в этом направлении должно развиваться движение пары, как только рыночные риски стабилизируются.

Текущая неделя ожидается спокойной для экономических данных из еврозоны. Важно будет следить за результатами августовского опроса инвесторов Sentix, который проводился до последнего спада на фондовых рынках.

Ожидается, что пара EUR/USD сможет преодолеть сопротивление на уровне 1,0980 и пробиться выше 1,1000, особенно если ФРС признает необходимость действий по дополнительному смягчению политики.

Перекупленность фунта

Фунт снижался в течение трех последовательных недель, однако сохранил общую тенденцию к укреплению. Предполагалось, что фунт был перекуплен, и это нормально, что происходило коррекционное движение вниз.

Все мы видели, как курс пары GBP/USD снизился с уровней выше 1,3000 до минимальной отметки прошлой пятницы 1,2707. При этом, несмотря на достижение минимума, последний торговый день стал ключевым с технической точки зрения и дал намек на возможное достижение дна коррекционной фазы после публикации данных о зарплатах в США.

Фунт не смог преодолеть ключевой уровень поддержки у 100-дневной скользящей средней (DMA) на отметке 1,2683 и не удержался ниже уровня 50-дневной скользящей средней (1,2786), что подтверждает сохранение более широкой устойчивой динамики.

В ближайшие дни ожидается некоторое хаотичное восстановление курса в сторону 1,2850 и возможное возвращение к уровню 1,2900. Если же продажи фунта продолжатся после заседания Банка Англии, может потребоваться повторное тестирование минимума 1,2707, который соответствует 78,6% коррекции по Фибоначчи для июньско-июльского ралли.

Важно также учитывать, что общий экономический контекст сейчас имеет большее значение для фунта, чем внутренние события, и ситуация остается изменчивой.

Экономисты предполагают, что ФРС может значительно снизить процентные ставки в сентябре, возможно, даже вне планового заседания, что вызывает тревогу на рынке и усиливает критику в адрес ФРС за длительное поддержание высоких ставок.

В TS Lombard указывают на множество возможностей для сокращения ставок, предполагая снижение более чем на 25 базисных пунктов уже в следующем месяце.

Такое предположение поддерживает мнение о том, что американский доллар потеряет свою привлекательность как валюта с высокой доходностью, особенно если ФРС начнет цикл снижения ставок.

В UOB подтверждают, что основные валютные пары, такие как EUR/USD и GBP/USD, могут показать значительный рост в ответ на изменения политики ФРС. Они прогнозируют укрепление этих пар до уровней 1,1500 и 1,3600 соответственно к концу второго квартала 2025 года.