Иранский сценарий: почему базовый прогноз сулит евро рост до 1,20 к середине года

Какой же изматывающей выдалась эта весна для валютных рынков. Похоже, там, где политики буксуют, трейдеры начинают бежать вперёд. Пока дипломаты в Исламабаде и Маскате пытались разорвать гордиев узел ближневосточного конфликта, профессиональные игроки с Уолл-стрит уже пересчитали потенциальную прибыль от скорого завершения «иранской головной боли».Помните, как еще пару недель назад доллару пророчили гегемонию «вечного убежища»? Сегодня картина перевернулась с ног на голову. Я не раз видел подобное в своей карьере: самый мрачный час для рынка — это время перед самым ярким рассветом. Аналитики ведущих банков сходятся во мнении, что базовый сценарий на середину 2026 года предполагает укрепление евро до психологической отметки 1,20.Звучит как фантастика? Возможно. Но у этого есть вполне прозаичное объяснение.«Сладкая» сделка в Ормузе: почему США не нужна вечная войнаСекретная дипломатия не всегда остается тайной. В эти выходные информационное агентство Axios обнародовало сенсационную деталь: Тегеран через пакистанских посредников передал Белому дому четкое предложение . Суть его проста до гениальности — разменять ядерный вопрос на снятие блокады.Иранцы больше не ставят ультиматумы. Они предлагают отложить ядерные переговоры на потом, открыв пролив и прекратив войны прямо сейчас . Это ли не признак усталости от санкций, которая граничит с отчаянием?С другой стороны, Дональд Трамп, как человек, считающий каждый цент, тоже не заинтересован в бесконечном конфликте. Его администрация уже заявила, что "получила предложение" . Ситуация в Ситуационном центре Белого дома, о которой писали источники, похоже, рассматривает именно механизмы выхода из кризиса, а не планы эскалации .Вы спросите, при чем здесь евро? А вот при чем. Закрытие пролива вызвало шок предложения на рынке нефти. Но как только появится реальный план разблокировки (а я верю, что он появится к концу мая или началу июня), нефть резко упадет. А вместе с падением цен на «черное золото» рухнет и главный козырь доллара — статус защитного актива, под который традиционно залетают капиталы во время паники.Два центробанка: разрыв в риторикеЗдесь и кроется главная интрига лета 2026 года. Команда европейского регулятора ведет себя на удивление мужественно.На прошлой неделе состоялось важное заявление главы ЕЦБ Кристин Лагард в Берлине. Она признала, что перекрытие пролива привело к потере около 13% мирового потребления нефти. Однако, и это ключевой момент, Лагард четко дала понять: данный скачок инфляции имеет временный характер, связанный с геополитикой, и ЕЦБ не будет панически задирать ставки, убивая экономику .Ее поддержал Мартинс Казакс, глава Банка Латвии, заявив, что у регулятора нет "срочности" в повышении ставок . Они готовы переждать бурю.А что же ФРС? Американский регулятор, по сути, загнан в угол. Как отмечают стратеги DBS Group Research, текущий нефтяной шок вызывает у ФРС гораздо меньше "срочности", чем в 2022 году . Там сейчас смотрят на рынок труда и ждут, когда потребитель сам затянет пояса. Но если доллар начнет падать на фоне мира на Ближнем Востоке, американцам придется несладко из-за импортной инфляции. Получается замкнутый круг, из которого они выходят с явным опозданием.Цифры не врут: что говорят расчетыКонечно, сценарий 1.20 — это базовый прогноз, а не аксиома. Чтобы пара евро/доллар показала такую динамику, нужно совпадение двух факторов.Первый — это нормализация поставок энергоносителей. Тут я ориентируюсь на отчеты Goldman Sachs. Банк повысил прогноз цен на нефть на четвертый квартал (до $90 Brent), но только потому, что ожидает нормализации экспорта лишь к концу июня . Рынок заложил в текущие котировки огромную премию за риск. Как только Трамп и верховный лидер Ирана ударят по рукам (пусть даже формально), эта премия испарится.Второй фактор — поведение капитала. Пока в мире паника, капитал бежит в доллар. Но риск падения американской валюты летом, при наступлении мира, выглядит огромным.Мое мнение как журналиста: я бы не стал хоронить доллар, но и держать все яйца в одной корзине в ожидании апокалипсиса, который, похоже, откладывается, по меньшей мере наивно. 1,20 к середине года — это тот маяк, который стоит держать в поле зрения. Европа переживет зиму без газа? Переживет. А США переживут падение курса доллара ради спасения своего экспорта? Еще как.Следите за новостями из Омана и Москвы, куда прибыл глава МИД Ирана. Если эти переговоры дадут всходы, пара евро-доллар сорвется с места раньше, чем ожидают скептики.