Золото за последние 20 лет подорожало в долларах в 5 раз, а в рублях - в 16. Но с ним надо быть крайне осторожным...
В последние 2 года в России наблюдается настоящая "золотая лихорадка" - объемы покупок золота физлицами выросли на порядок. И в 2022, и в 2023 году россияне скупали около 100 тонн желтого металла ежегодно.
Такой интерес к золоту возник не без помощи властей, которые всячески стимулировали это, отменив сначала НДС, а потом и НДФЛ с покупок золота, ну и громко пиарили данный актив как альтернативу "недружественным и токсичным" долларам.
Активная пропаганда покупки золота населением продолжается до сих пор. Почему? Все просто: добываемый российскими компаниями драгметалл нужно куда-то сбывать, а делать это на мировых рынках, как раньше, теперь затруднительно, ввиду постоянно ужесточающихся санкций, соответственно, остается внутренний рынок.
В федеральных СМИ периодически можно встретить статьи на тему "золото выгоднее доллара", вот, например, из последнего - публикация под звучным заголовком "Подсчитан средний рост стоимости золота по отношению к доллару: результат может ошеломить".
В статье говорится о том, что за последние 20 лет стоимость золота в долларах выросла в 5 раз, а в рублях - в 16 раз. Это действительно так: в 2004 году тройская унция золота стоила 400+ долларов, а сейчас она стоит 2100+ долларов.
На эту тему пишут не только СМИ, но и, например, блогеры, а также комментаторы. Не так давно я даже отдельно разбирал такие комментарии к своим публикациям - там ровно так же сравнивали доллар с золотом, что интересно, за эти же 20 лет (совпадение?), и делали вывод, что доллар тут однозначно проигрывает как вложение:
Ну что тут сказать. Вложения в золото где-нибудь с 2000 до 2008-2010 годов в нынешние времена можно однозначно назвать выгодными. А вот позднее - уже не факт, все зависит от того, в какой именно момент оно было куплено, поскольку там уже золото не только росло, но и падало в цене, и порой - довольно сильно.
Ну вот смотрите. Золото, купленное на пиках цены 2011-2012 годов, на сегодняшний день дает прирост стоимости только 12-15% более чем за 10 лет! И сегодня дает, а завтра, если цена вдруг упадет - может принести и потери.
После пиков 2011-2012 годов золото упало в цене на 30-40% и на таких низких уровнях держалось вплоть до 2020 года, то есть, 8 лет. То есть, купившим золото тогда по высокой цене, пришлось потратить 8 лет только чтобы "пересидеть убытки". И не факт, что все выдержали это "испытание" - многие и продавали в минус.
Кто-то может гарантировать, что сейчас цена не находится на пике? Или что дальше она будет расти так же, как росла в 2006-2011 годах? Конечно, нет. Что будет дальше с ценой золота - предугадать крайне сложно, и вот почему.
Золото всегда выступало защитным активом: оно дорожало в ожидании глобальных экономических кризисов (потому что в этот момент его скупали мировые центробанки), но дешевело, когда, наоборот, мировая экономика показывала хороший рост (потому что в такие моменты инвесторы вкладывали капиталы в более доходные активы, например - в акции, спрос на золото падал).
Сейчас золото продолжает играть роль защитного актива, но уже разделяет ее, например, с биткоином, который является еще более рисковым и волатильным вложением, чем золото. Например, в последние годы и конкретно сейчас в ожидании кризиса инвесторы куда больше стараются спасти свои деньги в биткоине, чем в золоте, из-за чего он дорожает намного сильнее.
То есть, понемногу консервативное золото теряет актуальность, уступая свою главную роль более продвинутым и прогрессивным активам. В дальнейшем эти процессы могут ускориться, а могут и не ускориться - наверняка это не знает никто.
Конкретно в России в 2021 года закрыли полную статистику по добыче золота. Однако, по просачивающейся частичной информации она нарастает, и к 2030 году, по прогнозам (в т.ч. от чиновников) может достигнуть 600-700 тонн в год, при том, что в 2021 году она составляла только 330 тонн.
К чему может привести рост добычи вдвое при одновременном закрытии (как минимум, частичном) внешних рынков? К падению цены на внутреннем рынке. Тут вот даже законы уже принимаются об отвязке внутренних цен от мировых эталонов.
Это что касается вопросов дальнейшей динамики цены. А есть еще вопросы с ликвидностью, то есть, возможностью реализации золота в нужный момент.
Эта ликвидность целиком и полностью будет зависеть от желания банков его покупать. И долгое время в России продать золото банку было чрезвычайно сложно - его покупали лишь единичные учреждения, и то, в отдельных центральных офисах, к тому же, с огромной маржой.
Если банку нужно золото (например, цена растет, и на него есть спрос) - он будет его покупать. Если спроса нет - банк не будет покупать золото, падающее в цене. Зачем оно ему? А от невозможности продать цена только будет падать еще сильнее.
Если банки, например, перестанут покупать валюту - будет развиваться уже и так существующий черный рынок, потому что спрос на нее есть всегда, хотя бы для загранпоездок. Но если банки не будут покупать золото - совсем не уверен, что его активно будут скупать на черном рынке (во всяком случае, пока еще такого не наблюдалось). А значит, продать его можно будет только по цене лома, которая на десятки процентов ниже рыночной. И если все массово бросятся его сдавать, то и эта цена будет падать.
Как итог всему вышесказанному...
Во-первых, золото - это однозначно долгосрочная инвестиция. Покупать его стоит лишь в том случае, если вы готовы "заморозить" свои вложения на много лет вперед.
Во-вторых, с ликвидностью золота могут возникнуть проблемы. Это нужно понимать.
В-третьих, покупать золото (так же как валюту, акции, любой биржевой актив) нужно в периоды падения цен. Чем сильнее оно растет в цене - тем выше вероятность, что вы купите его на пике, после чего последует откат, что-то вроде периода 2013-2020 года, описанного выше. Когда цена находится вблизи исторических максимумов (как сейчас), вероятность купить на пике просто максимальная!
Конечно же, для рублевых вложений золото, как и валюта, является защитой от девальвации рубля. Но со всеми теми оговорками, описанными выше. С чисто-российскими специфическими факторами (замкнутость рынка, возможность отличия цен от мировых, трудности с продажей), которые нужно учитывать.
В целом, я не разделяю желания сравнивать золото с валютой, акциями, криптовалютой, недвижимостью и другими активами. Это отдельный специфический актив, он не лучше и не хуже остальных. Он играет свою роль, отличную от росли других активов, предназначен для своих специфических целей. Это не универсальное вложение (как, например, валюта). В каких-то случаях этот актив подойдет, а в каких-то - нет.
И динамика цены за последние 20 лет - уж точно не тот фактор, который должен стать основополагающим для принятия решения: покупать или не покупать золото. Потому что, во-первых, это отнюдь не означает, что динамика повторится, во-вторых, нужно искать оптимальные "точки входа" для покупки (для получения максимального прироста цены). А если точка будет выбрана неудачно - можно легко получить обратный эффект.