Доллар против белорусского рубля: прогноз на май

Если в начале мая начнется долгожданное ослабление российского рубля против доллара в РФ, то белорусский рубль тоже подешевеет по отношению к доллару, чему будет способствовать и вероятное превышение спроса на валюту на БВФБ над её предложением. Уже в конце апреля на БВФБ сложилась примерно такая же картина, на что указывает увеличение стоимости валютной корзины из доллара, российского рубля и юаня на 0,4% — всего за 4 рабочих дня (с 27 по 30 апреля). Объём торгов валютами на БВФБ при этом сократился на 29,1% по сравнению с предшествовавшей неделей и составил 1 033,2 млн. рублей. Снижение активности участников торгов объясняется уменьшением продажи валюты экспортерами. В то же время, спрос на валюту сохранился на сравнительно высоком уровне. В результате курс доллара на БВФБ за неделю вырос на 0,3% — до 2,8267 рубля, а российский рубль подорожал на 0,5% и достиг 3,7737 белорусского рубля за 100 российских. Можно ожидать, что в начале мая ситуация на БВФБ принципиально не изменится. Спрос на валюту должен сохранится на высоком уровне, что объясняется сезонным увеличением импорта, а также продолжением выплаты белорусскими компаниями дивидендов, которые частично конвертируются в валюту. Как сообщили в Национальном банке РБ, уже в феврале 2026 года импорт товаров в Беларусь вырос по сравнению с январем на 629 млн. долларов и достиг 3 814,5 млн. долларов. Экспорт увеличился в меньшей степени и составил 3 176,8 млн. долларов, то есть оказался ниже импорта на 637,7 млн. долларов. Столь значительное отрицательное сальдо внешней торговли товарами отчасти было компенсировано положительным сальдо в торговле услугами, которое составило 390,9 млн. долларов. Таким образом, в целом внешняя торговля ушла в минус с сальдо 246,8 млн. долларов. Однако это в феврале не оказало давления на курс рубля, так как значительная часть импортных поставок товаров по-прежнему осуществляется за счёт заимствований. Платежи по импорту товаров в феврале 2026 года составили всего 3 031 млн. долларов — на 783,5 млн. долларов меньше импорта. Данные платежи превысили доходы от экспорта товаров всего на 245,3 млн. долларов. Чистые доходы по внешней торговле услугами оказались больше этой величины, поэтому в целом внешняя торговля обеспечила в феврале приток валюты в размере 45,5 млн. долларов. Таким образом, превышение спроса на валюту над её предложением, наблюдаемое в отдельные периоды на БВФБ, связано не столько с отрицательным сальдо по внешней торговле, сколько с потоками капитала — возможно, выводом дивидендов. Поэтому пока дивидендный период не завершился, можно ожидать и роста стоимости валютной корзины. Но в начале мая на первое место может выйти внешний — российский фактор. Министерство финансов РФ должно сообщить о своих планах покупки валюты в мае. Если они окажутся значительными, российский рубль начнет дешеветь, что будет способствовать и ослаблению белорусского рубля против доллара. Однако если переломить ситуацию на валютном рынке РФ Минфину не удастся, доллар на БВФБ снова подешевеет.