Доллар доживает последние дни: инвесторы нацелились на новый инструмент
Все больше инвесторов с подозрением относятся к доллару, передает The Economist. Они ищут другой — более надежный и независимый от Белого дома — объект помещения денег. Отсюда возникает вопрос, какой ресурс придет на смену зеленым бумажкам.
Что придет на смену доллару? 80 лет он остается главной валютой мира и считается надежным активом. Но долги Америки растут, а экономическая политика Дональда Трампа становится все менее предсказуемой. Поэтому инвесторы все чаще страхуют вложения в доллар. Однако есть ли у него замена?
Евро выглядит сильным кандидатом. За ним — крупная экономика. Это валюта 21 государства. У евро есть центробанк с юридической независимостью, что понижает риск инфляции. В еврозоне много правительств, и любое может заблокировать перемены в валютном блоке. Значит, риск непредсказуемой политики низок.
Но, несмотря на это, евро не смог набрать вес, пока мир отдаляется от доллара. Евро — стабильный, но очень далекий второй номер. Еврозона не выпускает достаточно безопасных долговых бумаг, ведь рынки-убежища, такие как немецкий, слишком малы. К тому же сохраняется постоянная угроза кризиса в самых закредитованных странах.
Георгиос Папандреу, бывший министр финансов Греции: "Мы знаем, как это трудно. Скорее всего, это расплата за прошлые ошибки".
Другой вариант — китайский юань. Страна-обладатель второй по величине экономики мира хотела бы, чтобы ее валюта играла бо́льшую роль. Но прогресс в интернационализации юаня, мягко говоря, нестабилен. Причина отчасти в бюрократии, а отчасти — в желании контролировать движение капитала. У инвесторов возникают сомнения: всегда ли они смогут вывести то, что вложили.
Некоторые предрекают приход на смену доллару цифровых валют. Но пока что они либо очень волатильны (биткоин), либо привязаны к доллару или другой валюте (стейблкоины).
Итак, если доллар потеряет статус надежной валюты, вряд ли на его место придет что-то одно. Куда вероятнее многополярная система из соперничающих блоков, каждый со своими рисками. Для финансовой системы, возведенной на стабильности доллара, это станет тектоническим сдвигом.