Доллар взлетит или рухнет к июлю: все решит одно заседание ФРС по ставке в июне

Когда Джером Пауэлл в конце марта 2026 года заявил, что «ФРС не будет торопиться с ослаблением политики», рынки вздрогнули. Казалось бы, подобные заявления звучат регулярно, но именно сейчас они приобрели особый вес. На фоне замедления экономики США, роста безработицы и тревожных прогнозов от ведущих экономистов, июньское заседание ФРС превращается в точку бифуркации. От него зависит, останется ли доллар королём мировых валют или уступит позиции уже к середине лета.Ситуация настолько напряжённая, что даже Нуриэль Рубини, известный своей мрачной прямотой, в интервью CNBC предупредил: «Слишком резкое смягчение может ударить по доллару сильнее, чем многие ожидают». И это не просто фигура речи.Почему июньское заседание стало судьбоноснымФРС уже несколько месяцев балансирует между необходимостью поддержать охлаждающуюся экономику и страхом разогнать инфляцию. После того как индекс потребительских цен в США в феврале 2026 года неожиданно ускорился до 3,4%, регулятор оказался в ловушке.С одной стороны, рынок труда теряет импульс. В марте уровень безработицы поднялся до 4,5% — максимума за последние три года. С другой — инфляция снова проявляет зубы. Июньское заседание становится моментом истины: либо ФРС начнёт цикл снижения ставки, либо оставит её на уровне 5,25–5,50% ещё на несколько месяцев.Что будет с долларом, если ставку снизятСнижение ставки в июне — сценарий, который обсуждают всё громче. Goldman Sachs в своём мартовском обзоре отмечает, что вероятность первого снижения в июне превышает 60%.Если ФРС действительно пойдёт на этот шаг, доллар может ощутимо просесть. Причина проста: разница в доходности между США и другими странами сузится, а это всегда давит на курс.Но есть нюанс. Экономика еврозоны выглядит ещё слабее, а ЕЦБ уже дал понять, что готов к собственному снижению ставки в июле. В такой ситуации доллар может потерять меньше, чем ожидают пессимисты.Что будет, если ФРС оставит ставку без измененийЭто сценарий, которого боится Уолл-стрит. Если ФРС решит, что инфляция слишком опасна, и отложит снижение ставки, доллар может резко укрепиться. Особенно на фоне слабых данных из Европы и Китая.Но укрепление доллара — это не подарок. Оно ударит по американскому экспорту, усилит давление на развивающиеся рынки и может привести к новому витку турбулентности.Мнение экономистов: доллар ждёт «американские горки»Экономист Мохамед Эль-Эриан в колонке для Bloomberg подчеркнул, что июньское заседание станет «самым важным за последние пять лет». Он предупреждает: рынок слишком расслабился и недооценивает риск того, что ФРС может занять более жёсткую позицию.Эль-Эриан считает, что доллар может сначала резко вырасти на ожиданиях жёсткости, а затем так же резко упасть, если ФРС всё же смягчится ближе к осени. Получается классическая американская петля: вверх — вниз — снова вверх.Что это значит для обычных людейКурс доллара в странах СНГ традиционно реагирует на решения ФРС с задержкой, но реагирует всегда. Если в июне ставка будет снижена, доллар может ослабнуть к июлю. Если нет — укрепится.Но главный вывод другой: рынок сейчас живёт в режиме неопределённости. Июньское заседание ФРС — это не просто очередная дата в календаре. Это момент, который определит траекторию доллара на всё лето.