Доллар (USDX): решающая фаза конфликта и выжидательная позиция ФРС

*см. также: Торговые индикаторы InstaForex по USDX

Доллар резко снизился в начале американской торговой сессии, а его индекс USDX опустился к уровням цены закрытия минувшей недели (100.10, на момент публикации данной статьи), после того как СМИ опубликовали недавние заявления министра обороны США Пита Хегсета, а отчет JOLTS указал на сокращение числа открытых вакансий JOLTS в США. Как сообщили в Бюро трудовой статистики США (BLS), число открытых вакансий сократилось до 6,882 млн в феврале с 7,24 млн в январе (ниже ожиданий рынка в 6,92 млн).

Хегсет же заявил, что предстоящие дни могут стать решающими в конфликте с Ираном. Вашингтон считает, что у него «растет преимущество» над Тегераном, при этом оставляя дверь открытой для потенциальной сделки, но предупреждает, что война может усилиться, если соглашение не будет достигнуто.

Ключевые заявления главы Пентагона:

• У США «все больше вариантов, у Ирана меньше»
• За последние 24 часа зафиксировано наименьшее количество ракет, выпущенных Ираном
• Удары США вызывают массовые дезертирства в Иране
• «Если Иран умен, он заключит сделку»
• «Трамп готов заключить сделку»
• «Если Иран не заключит сделку, война продолжится с большей интенсивностью»

Хегсет также отметил, что «больше судов проходит через Ормузский пролив благодаря Трампу», и подчеркнул, что «никакие варианты не исключаются», включая ввод сухопутных войск США.

Рынок воспринял сигналы о возможной сделке как признак потенциальной деэскалации, что временно ослабило спрос на доллар как на актив-убежище.

Однако полной ясности нет: конфликт может продлиться «четыре, шесть, восемь недель или любое другое время». Сохраняющаяся неопределенность будет поддерживать доллар.

Фактор ФРС: выжидательная позиция

В центре внимания инвесторов также остаются недавние заявления председателя ФРС Джерома Пауэлла. В понедельник он заявил, что инфляционные ожидания в США пока остаются стабильными, несмотря на рост цен на энергоносители. Регулятор не станет реагировать на них изменением стоимости заимствований, которое, по его мнению, оказывает лишь отложенное воздействие на экономику (см. наш сегодняшний обзор «AUD/USD: ястребиный RBA против сильного доллара»).

Пауэлл подчеркнул, что ужесточение денежно-кредитных условий сейчас не повлияет на инфляционные последствия американо-иранского противостояния. «Политика находится в хорошем положении, чтобы подождать и посмотреть, как развернется текущая ситуация», - отметил он.

Пауэлл признал, что существует напряженность между двумя целями ФРС - максимальной занятостью и стабильностью цен. В нынешнее время «логично, что нет единодушия».

Президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс, который ранее был склонен к смягчению политики, недавно заявил, что текущий вектор денежно-кредитной политики оптимален для баланса рисков при движении к целям по достижению максимальной занятости и стабильности потребительских цен.

Нефтяной шок: инфляционные риски реальны

Несмотря на оптимизм Пауэлла, экономисты полагают, что его взгляды могут оказаться излишне оптимистичными. Потребительские цены еще до начала военного конфликта стабильно удерживались выше 2,0% целевого ориентира (в феврале годовой показатель составлял 2,4%, а базовый - 2,5%).

За последний месяц стоимость бензина в США выросла на 30% до 4,0 доллара за галлон, а дизельного топлива - на 40% до 5,0 доллара за галлон, чего не наблюдалось с начала СВО в 2022 году.

Китайские производители, активно экспортирующие свои товары в США, уже открыто заявляют, что рост стоимости энергоносителей вынуждает их перекладывать затраты на потребителей, в некоторых случаях повышая цены на продукцию до 20%.

Краткий технический анализ и перспективы

На дневном графике USDX удерживается выше психологического уровня 100.00 и ключевых уровней поддержки 99.10, 98.80 (ЕМА200 и ЕМА144), но не может закрепиться выше 100.40 - верхней границы нисходящего канала на недельном графике и девятимесячного торгового диапазона.

Ключевые уровни

• Сопротивление: 100.40, 100.50, 101.00 (следующий барьер и ЕМА200, ЕМА144 на недельном графике)
• Поддержка: 100.00 (психологический уровень) и ближайшая зона 99.83 (ЕМА200 на 1-часовом графике)-99.55 (ЕМА50 на недельном графике)

После заявлений Хегсета доллар резко снизился, но сохраняет позиции выше 100.00. Рынок продолжает взвешивать противоречивые сигналы: с одной стороны - признаки возможной сделки, ослабляющие спрос на доллар как убежище, с другой — сохраняющаяся неопределенность и инфляционные риски.

Перспективы

Сценарий А (базовый): консолидация у 100.00

Наиболее вероятный сценарий в ближайшие дни - сохранение доллара в диапазоне 99.80-100.50. Рынок будет ждать дальнейших сигналов о развитии конфликта и данных по инфляции.

Сценарий Б (бычий): прорыв выше 100.50

Реализуется при:

• Эскалации конфликта и отсутствии прогресса в переговорах
• Усилении инфляционных ожиданий
• Ястребиных сигналах от ФРС

Цели: 101.00, 101.80, 102.00

Сценарий В (медвежий): возврат ниже 100.00

Возможен при:

• Признаках реальной деэскалации и прогресса в сделке
• Слабых данных по занятости в США (NFP в пятницу)
• Подтверждении выжидательной позиции ФРС без намеков на ужесточение

Цели: 99.80, 99.55, затем 99.10-99.00.

Ключевые события недели

Дата	Событие	Ожидаемое влияние
Пятница	Данные по занятости в США (NFP)	Ключевой драйвер для доллара
Среда	Индекс PMI в производственном секторе ISM	Оценка устойчивости экономики
В течение недели	Выступления членов ФРС	Сигналы о дальнейшей траектории ставок

Заключение

Доллар США вступает в решающую фазу, где геополитический фактор сталкивается с выжидательной позицией ФРС. Министр обороны США Пит Хегсет ясно дал понять, что предстоящие дни станут решающими: дверь для сделки открыта, но, если соглашение не будет достигнуто, война продолжится с большей интенсивностью.

В то время как Пауэлл сохраняет спокойствие, подчеркивая стабильность инфляционных ожиданий, реальные ценовые индикаторы указывают на растущее давление: бензин подорожал на 30%, а китайские производители повышают цены на экспортную продукцию до 20%.

Ключевая зона 99.80-100.40 станет ареной решающей битвы в ближайшие дни. Удержание выше сохранит шансы на тестирование 100.50 и выше к 101.00, но пробой ниже откроет дорогу к 99.50-99.00.

При любом сценарии волатильность останется высокой. Инвесторам следует внимательно следить за развитием дипломатических контактов вокруг Ормузского пролива и, что наиболее важно, за предстоящими данными по занятости в США (NFP) в пятницу. Как отметил Хегсет, «Трамп возглавил процесс, США создали условия для успеха», но успех на валютном рынке будет зависеть от того, сможет ли рынок отделить краткосрочные надежды на мир от реальных инфляционных последствий затяжного конфликта.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com