Доллар рухнет или взлетит до небес: сценарий «идеального шторма» от JPMorgan и ФРС
Когда в марте 2026 года аналитики JPMorgan опубликовали прогноз о возможном «идеальном шторме» для доллара, финансовый мир замер.Не потому, что прогноз был сенсационным. А потому, что он совпал с предупреждением ФРС, опубликованным Wall Street Journal.Две крупнейшие структуры США одновременно заговорили о рисках, которые могут либо обрушить доллар, либо поднять его до уровней, которых не было с начала 2000-х.Сценарий выглядит пугающе. Война в Иране продолжается. Цены на нефть растут. Инфляция снова ускоряется. ФРС удерживает ставку на максимуме за последние годы. Экономика США замедляется. Европа переживает энергетическое давление. Азия сталкивается с перебоями в поставках. И всё это — идеальная смесь для валютного шторма.JPMorgan в комментарии для Bloomberg заявляет, что доллар может резко вырасти, если конфликт в Иране усилится. Мир снова побежит в американскую валюту, как это было в 2020 году. Но есть и противоположный сценарий. Если война затянется, а экономика США начнёт слабеть быстрее, чем ожидается, доллар может потерять доверие.ФРС в своём отчёте, опубликованном WSJ, предупреждает, что экономика США находится на грани перегрева. Высокие цены на энергоносители давят на потребителей. Промышленность теряет темп. Рынок труда замедляется. Но ставка остаётся высокой, потому что инфляция не отступает.Это и создаёт эффект «идеального шторма». Доллар может взлететь, если мир увидит в нём единственный безопасный актив. Но он может рухнуть, если США окажутся в рецессии, а ФРС будет вынуждена резко менять политику.Европа добавляет хаоса. Reuters сообщает, что цены на газ в ЕС выросли почти на треть. Евро падает. ЕЦБ не может снизить ставку. Германия переживает спад. Франция борется с дефицитом. Италия снова обсуждает реформы. Если Европа войдёт в рецессию, доллар получит новый импульс роста.Но есть и Китай. Пекин усиливает расчёты в юанях. Financial Times пишет, что Китай расширяет валютные соглашения с Саудовской Аравией. Если этот процесс ускорится, доллар может столкнуться с конкуренцией, которой не было десятилетиями.Сейчас доллар стоит на развилке. Один путь ведёт к росту. Другой — к падению. И оба сценария реальны. Всё зависит от того, как поведёт себя ФРС и как будет развиваться конфликт в Иране.JPMorgan предупреждает: если нефть поднимется выше 130 долларов, доллар взлетит. ФРС предупреждает: если экономика США замедлится сильнее, доллар упадёт. И оба прогноза звучат одинаково убедительно.Весна 2026 года стала моментом, когда доллар перестал быть предсказуемым. Он может стать самым сильным за двадцать лет. Или самым слабым. И мир впервые за долгое время оказался в ситуации, где даже крупнейшие банки не могут дать однозначный ответ.