Доллар vs золото: текущая ситуация и перспективы

*) см. также: Торговые индикаторы InstaForex по XAU/USD

В четверг азиатская торговая сессия отметилась укреплением доллара США и резким снижением цен на драгоценные металлы, отражая сочетание ослабления геополитической напряженности и изменений в ожиданиях относительно монетарной политики Федеральной резервной системы.

• Индекс доллара же сегодня уже 5-й день подряд предпринимает попытку прорыва уровня сопротивления 99.13 (ЕМА144 и верхняя линия нисходящего канала на дневном графике). Доллар США демонстрирует устойчивость, получив поддержку от сильных макроэкономических данных, опубликованных ранее на неделе. Так, розничные продажи в ноябре выросли на 0,6% (после снижения на 0,1% в октябре), превысив ожидания. Индекс цен производителей (PPI) также показал рост до 3,0% в годовом исчислении, что указывает на сохраняющееся ценовое давление.
• Золото, напротив, скорректировалось на 1%, откатившись от исторического максимума в 4642.00 долларов за тройскую унцию до уровня около 4582.00.

• Серебро пострадало ещё сильнее, потеряв более 8%, также под давлением ожиданий ужесточения монетарной политики.

Основными факторами снижения стали:

Смягчение геополитических рисков: Иран дал США гарантии о прекращении казней гражданских лиц, что снизило спрос на золото как на защитный актив.

Сильные данные по США и заявления ФРС, указывающие на высокую вероятность сохранения процентных ставок на прежнем уровне в ближайшие месяцы. Инструмент CME FedWatch оценивает вероятность снижения ставок в январе всего в 5%.

Ключевые факторы влияния

• Монетарная политика ФРС. Рынки пересматривают свои ожидания. Экономисты перенесли прогнозы по первому снижению ставок на июнь и сентябрь. Заявления представителей ФРС (Кашкари, Бостик и другие) подчёркивают устойчивость экономики и сохраняющуюся, хотя и снижающуюся, инфляцию.
• Геополитика. Ситуация вокруг Ирана остается в фокусе. Несмотря на временное снижение напряжённости после заявлений Трампа, угроза введения новых санкций (25% тарифов для стран, ведущих бизнес с Ираном) и потенциальных военных действий сохраняет неопределённость.
• Данные по инфляции. Базовый индекс потребительских цен (CPI) в декабре вырос на 0,2%, а годовая базовая инфляция осталась на уровне 2,6%, что является сигналом к замедлению. Однако общие показатели PPI и розничных продаж остаются сильными.
• Рынок труда. Уровень безработицы в декабре снизился до 4,4%, а рост заработной платы ускорился до 3,8% в годовом исчислении, что поддерживает потребительский спрос.

Техническая картина и перспективы

Для пары XAU/USD технический анализ указывает на формирование диапазона 4570.00 – 4640.00 в рамках восходящего канала на недельном графике, в то время как техническое индикаторы (в нашем случае это – RSI, OsMA, Стохастик) на дневном графике разворачиваются на короткие позиции, а на более мелких тайм-фреймах (4-часовом, 1-часовом) рекомендуют продажи.

Ключевой краткосрочной поддержкой выступает уровень 4527.00 (EMA200 на 1-часовом графике, а также ЕМА50 и нижняя линия восходящего канала на 4-часовом графике). Пробой зоны поддержки 4527.00 – 4500.00 может усилить давление.

Сопротивление находится на историческом максимуме 4642.00.

Перспективы для доллара остаются позитивными в краткосрочной перспективе на фоне ожиданий высоких ставок более продолжительное время. Однако потенциал роста может быть ограничен двумя факторами:

• Опасениями за независимость ФРС. Конфликт между администрацией Трампа и главой ФРС Джеромом Пауэлом, включая угрозы судебных исков, создаёт институциональные риски.
• Предстоящей сменой руководства ФРС. Ожидается, что Трамп объявит преемника Пауэла в январе, и кандидатура нового председателя станет главным триггером для рынков в ближайшие недели. Среди претендентов – в основном, сторонники более мягкой кредитно-денежной политики, включая экономического советника Белого дома Кевина Хассета, бывшего председателя ФРС Кевина Уорша и действующих членов совета управляющих ФРС Кристофера Уоллера и Мишель Боуман.

Что на сегодня?

Сегодня участников рынка заинтересует еженедельный отчет по первичным заявкам на пособие по безработице в США (будет опубликован в 13:30 GMT). Позже также выступят представители руководства ФРС - Рафаэль Бостик, Майкл Барр, Томас Баркин и Джефф Шмидт (в период времени с 13:35 по 18:30 GMT).

Заключение

Текущая динамика рынка определяется противостоянием двух сил: сильных внутренних экономических данных США, поддерживающих доллар и сдерживающих золото, и неугасающей геополитической неопределённости, которая сохраняет спрос на защитные активы. В ближайшей перспективе чаша весов может склониться в сторону доллара, если ФРС подтвердит свои жёсткие намерения, а данные по инфляции продолжат замедляться. Однако любое обострение ситуации вокруг Ирана или неожиданно «голубиное» заявление будущего председателя ФРС могут быстро развернуть тренд, вернув инвесторов к золоту.

Инвесторам рекомендуется внимательно следить за выступлениями чиновников ФРС, данными по безработице и, прежде всего, за объявлением кандидатуры нового главы центрального банка.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com