Доллар: ВВП, ставки на смягчение монетарной политики ФРС

Доллар остается под давлением накануне католического Рождества. Перед открытием сегодняшней американской торговой сессии фьючерсы на индекс доллара USDX торгуются на уровне цены закрытия предыдущего торгового дня и вблизи отметки 97.85.

Сегодня объёмы торгов низкие, а участники рынка готовятся к рождественским праздникам. На американских биржах – сокращенный торговый день: они закроются раньше, чем обычно, и будут закрыты и завтра.

Праздничные дни, в которые закрыт Форекс, — это Рождество (25 декабря) и Новый год (1 января). Во все остальные рабочие дни (с понедельника по пятницу) Форекс открыт, но активность трейдеров и объемы торгов будут низкими.

Сегодняшний экономический календарь не будет содержать никаких важных макро данных. Они выйдут лишь на следующей неделе, и то – в весьма ограниченном количестве. И только со следующего понедельника (с 5 января) начнут публиковаться макро данные высокого уровня важности.

Тем не менее участники торгов все же обратят внимание на публикацию сегодня (в 13:30 GMT) еженедельных данных с рынка труда США со статистикой по числу заявок на пособия по безработице. Данные с рынка труда обычно оказывают заметное влияние на динамику доллара. Снижение числа заявок, обычно, оказывает позитивное влияние на доллар и, соответственно, наоборот - при росте показателей.

Однако в силу предпраздничной обстановки реакция на эту публикацию будет носить кратковременный характер, что, впрочем, не исключает резких движений на тонком рынке.

Между тем участники рынка анализируют опубликованный вчера блок макро статистики из США. Так, Бюро экономического анализа США во вторник сообщило, что валовой внутренний продукт страны в 3-м квартале вырос на 4,3% (в годовом исчислении), значительно выше рыночных прогнозов в 3,3% и ускорения по сравнению с ростом на 3,8% во 2-м квартале. Базовый индекс цен PCE увеличился на 2,9% по сравнению с предыдущим кварталом, соответствуя ожиданиям.

Рынки отреагировали смешанно: доллар сначала подскочил от дневных минимумов, но затем откатился и оставался спокойным ниже отметки 98,00, после недельного снижения примерно на 1%. Другие макро данные показали, что заказы на товары длительного пользования в октябре упали на 2,2% в месячном исчислении, а промышленное производство в ноябре выросло на 0,2%.

Политические и монетарные комментарии добавили неопределённости. Президент Дональд Трамп написал в социальных сетях, что критики не смогут возглавить Федеральную резервную систему, и выразил желание, чтобы новый председатель снизил ставки при благоприятной конъюнктуре. Советник Белого дома Кевин Хассет отметил, что ФРС снижает ставки недостаточно быстро на фоне более сильного, чем ожидалось, роста экономики. При этом члены руководства ФРС, включая члена Совета управляющих Стивена Миранда, указывают на постепенное снижение разногласий вокруг будущих снижений ставок.

Инструмент CME FedWatch оценивает вероятность снижения ставок в 2026 году примерно в 70%, а участники рынка закладывают в цены два снижения, несмотря на положительные отчеты по экономике. Однако предварительные оценки показывают, что снижение ставок произойдет скорее постепенно, чем резко.

Выводы и перспективы

Таким образом, американская экономика демонстрирует хорошие темпы роста, хотя восстановление идет неравномерно. Положительная динамика связана преимущественно с увеличением инвестиций бизнеса в новые технологии и оборудование, в частности, в области искусственного интеллекта. Вместе с тем потребительские расходы, особенно среди населения с низкими и средними доходами, остаются слабыми из-за растущих инфляционных рисков и недостаточного числа новых рабочих мест.

Экономика США продолжает восстанавливаться, но ее дальнейшая траектория зависит от многих факторов, включая глобальные торговые отношения, внутреннюю денежно-кредитную политику и состояние рынков труда и капитала.

При этом прогнозируется дальнейшее ослабление доллара, в то время как экономисты предполагают более слабые показатели ВВП в 4-м квартале, т.к. приостановка работы правительства могла негативно повлиять на экономику.

Падение доллара может как ускориться, так и замедлиться - в зависимости от результатов предстоящих публикаций макроэкономических данных, также отметили мы в нашем вчерашнем обзоре Доллар: последние важные данные недели и месяца.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com