Доллар на краю пропасти: почему «американец» продолжит дешеветь к мировым валютам

То, что ставки по федеральным фондам будут снижены, сомнения практически не вызывает, так как последние данные о состоянии американской экономики показывают ее слабость, что вызывает необходимость поддержки со стороны ФРС. Курс евро против доллара на прошедшей неделе менялся в незначительных пределах. С понедельника по четверг он поднимался с уровня около 1,1600 до 1,1682 доллара, но во второй половине четверга 4 декабря он начал снижаться и к концу торгового дня 5 декабря опустился до 1,1640 доллара. Давление на доллар оказывали ожидания снижения ставок ФРС, немного усилившиеся после публикации данных частных компаний о состоянии рынка труда в США. Как сообщили в ADP Research, число рабочих мест в частном секторе экономики США в ноябре сократилось на максимальную величину с марта 2023 года — на 32 тыс., в то время как эксперты ожидали увеличения данного показателя на 10 тыс. человек. В то же время, число первичных заявок на пособие по безработице в США за последнюю неделю ноября упало на 27 тыс. по сравнению с предыдущей неделей — до 191 тыс., что является самым низким уровнем с сентября 2022 года. То есть идет замедление найма новых работников, но массовых сокращений нет. После таких новостей оценка участниками рынка вероятности снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов на декабрьском заседании Комитета по открытым рынкам выросла примерно до 87%. В то же время, Европейский Центробанк, судя по заявлениям его представителей, в декабре не станет менять свои ставки. В целом ситуация в еврозоне остается относительно благополучной. Объемы розничных продаж в регионе в октябре не изменились в месячном выражении, хотя эксперты ожидали увеличение на 0,1%. Но в годовом выражении продажи выросли на 1,5%, что превысило сентябрьский подъем в 1,2%, а также прогноз роста на 1,3%. В пятницу 5 декабря доллар получил поддержку от данных, опубликованных Министерством труда США. Оно сообщило, что доходы населения США в сентябре выросли на 0,4% по сравнению с августом, в то время как аналитики прогнозировали увеличение на 0,3%. Потребительские цены (индекс PCE) в сентябре поднялись на 0,3% по сравнению с августом и на 2,8% в годовом выражении. Это совпало с прогнозами. В августе показатели были близкими: 0,3% и 2,7% соответственно. Базовая инфляция, то есть индекс PCE Core, при расчете которого не учитываются цены продуктов питания и энергоресурсов, составила, как и в августе, 0,2% в месячном выражении и 2,8% в годовом. Второй показатель является максимальным с апреля 2024 года. Ожидаемое снижение ставки ФРС уже учтено в курсе доллара, поэтому не должно оказать на него существенного влияния. Но в мае 2026 года произойдет смена главы ФРС, и ее новый руководитель, скорее всего, будет стремиться снизить ставки под влиянием президента США. Поэтому члены Комитета 9-10 декабря могут смягчить свою риторику, чтобы не потерять свои рабочие места. В этом случае доллар ослабеет. С другой стороны, в Европе назревает очередной политический кризис, что будет оказывать давление на евро.