EUR/USD. Доллар на пике интереса

В пятницу пара EUR/USD поднялась вплотную к отметке 1,0430. Торги остаются вялыми из-за затянувшихся рождественских праздников. Доллар США слабеет, хотя участники рынка сохраняют уверенность в том, что Федеральная резервная система продолжит плавное смягчение денежно-кредитной политики на фоне снижения инфляции в Штатах за последние три месяца.

С понедельника котировки EUR/USD консолидируются в узком коридоре чуть выше двухлетнего минимума 1,0335. При этом техническая картина остается скорее медвежьей, 20-дневная и 50-дневная экспоненциальные скользящие средние (EMA) на отметках 1,0464 и 1,0588, соответственно, продолжают движение вниз.

Наблюдаемый 14-дневный индекс относительной силы (RSI) колеблется вблизи уровня 40,00. При снижении ниже этого порога стоит ожидать усиления нисходящей динамики.

Если пара все-таки опустится ниже недавнего минимума 1,0330, дальнейшее ослабление может привести курс к психологически важной поддержке на уровне 1,0200.

В противовес этому сценарию для быков по евро ключевым сопротивлением может стать район 1,0500, где проходит 20-дневная EMA. Пробой этой области будет необходим, чтобы переломить текущее преобладание продавцов.

Доллар достиг потолка

Индекс доллара (DXY) продолжает борьбу за удержание ключевого уровня поддержки 108,00. В последние месяцы американская валюта находилась на подъеме, во многом благодаря ожиданиям устойчивого роста при новой администрации избранного президента Дональда Трампа и вероятному замедлению цикла смягчения денежно-кредитной политики ФРС.

Недавний «точечный график» ФРС показал, что по оценкам членов Комитета по операциям на открытом рынке к концу 2025 года ставка по федеральным фондам может составить 3,9%. То есть прогнозируется два понижения ставки в течение следующего года вместо четырех, как предполагалось ранее.

При этом некоторые эксперты, например из BCA Research, считают, что регулятор снизит ставки более чем на 50 б.п. уже в следующем году, поскольку инфляция в США, скорее всего, не достигнет целевого уровня 2,0%, а безработица превысит прогнозируемые 4,3%.

В докладе подчеркивается, что более сдержанное снижение возможно только при «значительном улучшении» ситуации на рынке труда, что представляется маловероятным.

Отчасти спрос на доллар поддерживает и позитивная экономическая статистика: количество первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю оказалось ниже прогнозов – 219 тыс. против ожидаемых 224 тыс. Это свидетельствует о том, что рынок труда по-прежнему довольно стабилен.

В целом укрепление доллара не вызывает сомнений. За текущий год (в годовом исчислении) его курс вырос примерно на 7,0%, в то время как японская иена снижается четвертый год подряд.

Индекс доллара недавно достиг 108,06, что соответствует месячному приросту в 2,2%, и, согласно оценкам, к концу 2025 года он вырастет на 6,6%.

Американская валюта также приблизилась к 5,5% росту за текущий месяц по отношению к иене, а в 2024 году она укрепилась относительно иены примерно на 11,8%, что отражает уязвимость японской валюты.

При этом евро остается недалеко от своих 2-летних минимумов. Трейдеры ожидают сохранения мягкой денежно-кредитной политики Банком Японии и дальнейшего снижения ставок ЕЦБ.

По прогнозам, ЕЦБ снизит депозитную ставку на 1,0%, доведя ее до 2,0% в условиях замедления экономики еврозоны.

Банк Японии тем временем отказался повышать ставку в этом месяце. Глава японского ЦБ Кадзуо Уэда подчеркнул, что предпочитает сначала оценить последствия новой торговой политики Трампа, поскольку рост тарифов со стороны США усиливает обеспокоенность мировых ЦБ по поводу влияния протекционизма на глобальную торговлю.

DXY. Техническая картина

Доллар вряд ли покажет какие-либо существенные колебания. Если не произойдет непредвиденных геополитических событий, можно ожидать, что котировки DXY встретят новогодние праздники чуть выше отметки 108,00.

Основные уровни сопротивления

Линия тренда, начинающаяся от 28 декабря 2023 года, ограничивает восходящий потенциал. Следующий значимый рубеж располагается в зоне 109,29 – этот уровень являлся максимумом от 14 июля 2022 года и многократно подтверждал свою важность. Его уверенный пробой откроет путь к «круглому» уровню 110,00.

Ближайшие зоны поддержки

Первый уровень, способный сдержать продавцов, находится в районе 107,35, который недавно сменил статус сопротивления на поддержку. Если давление медведей усилится, дальнейшее снижение может нацелиться на область 106,52, а после нее – к отметке 105,53.

Техническую значимость этой зоны повышает и близкое расположение 55-дневной простой скользящей средней (SMA), которая сейчас находится около 105,83.