Доллар идет напролом

Американская валюта уверенно шагает к новым вершинам, оттесняя европейскую. Последняя изо всех сил старается удержать завоеванные позиции, но действует с переменным успехом. Темп, набранный евро, давно ослабел, чего нельзя сказать про доллар. Последний стремится к расширению сферы своего влияния, и небезуспешно.

Текущие настроения на глобальном фондовом рынке относительно стабилизировались. Трейдеры и инвесторы уже не испытывают колоссального давления и опасений по поводу дальнейшего вектора монетарной политики ФРС. Относительному спокойствию не помешал и пятничный отчет по индексу цен на потребительские расходы в США, который оказался немного слабее прогнозов. Напомним, что в ноябре индекс цен на личное потребление ускорился до 2,4% г/г, увеличившись по сравнению с октябрьскими 2,3%. Предпочитаемый ФРС индикатор инфляции в ноябре и октябре продемонстрировал рост до 2,8% г/г. Напомним, что в июне этот показатель составил минимальные 2,6%.

На этом фоне на прошлой неделе представители Федрезерва заявили, что в следующем году готовы снизить процентные ставки всего дважды благодаря восстановлению экономической активности. В сложившейся ситуации доллар, который поначалу немного просел, вновь обрел уверенность и продемонстрировал подъем.

После технической коррекции в минувшую пятницу, 20 декабря, американская валюта возобновила рост. В итоге индекс доллара (DXY), отслеживающий динамику по отношению к корзине из шести ключевых валют, поднялся к отметке 108,20 пункта. Этот разворот произошел на фоне комментариев представителей ФРС о том, что темпы будущего снижения ставок станут менее значительными, чем предполагалось ранее.

После таких новостей DXY немного откатился, оказавшись ниже 108 пункта, в то время как пара EUR/USD закрепилась вблизи 1,0400. При этом евро испытал понижательное давление, в результате чего пара EUR/USD опустилась ниже 1,0400, а гринбек продолжил укрепляться.

По предварительным прогнозам, в ближайшее время евро останется под давлением по отношению к доллару. Это продолжится и во время рождественских праздников. В данный момент сильная поддержка для «европейца» находится вблизи уровня 1,0344, где три дня подряд покупался евро, ослабевший на прошлой неделе.

Это создает некоторую нервозность по поводу будущих решений ЕЦБ по ставке. Масла в огонь добавляет растущая сила доллара. Ранее Кристин Лагард, президент ЕЦБ, заявила о своей относительно «мягкой» позиции. Глава регулятора выразила уверенность в том, что инфляция в еврозоне приближается к уровню, при котором можно говорить о ее устойчивом возвращении к целевым 2% в ближайшей перспективе.

По словам К. Лагард, регулятор «очень близок» к тому моменту, чтобы довести инфляцию «до наших среднесрочных 2%». Данные комментарии служат подтверждением тому, что уменьшение инфляции позволит ЕЦБ обойти другие центральные банки-конкуренты и удерживать евро под давлением, особенно по отношению к гринбеку.

В настоящее время «европеец» стремится удержаться на плаву, а доллар – упрочить свое положение. Пятничные данные запустили краткосрочную фиксацию прибыли в длинных долларовых позициях. При этом, по оценкам аналитиков, сейчас экономическая активность в США намного лучше, чем у других стран. На этом фоне исследователи Университета Мичигана улучшили свой прогноз по американской инфляции на будущий год. Согласно отчету ведомства, в 2025 году ожидаемая инфляция составит 2,8%. Напомним, что первая ее оценка подразумевала 2,9%.

Фундаментальные показатели по-прежнему свидетельствуют о значительном потенциале укрепления USD, приближая его к паритету с евро в ближайшие две недели. Не исключено, что пара EUR/USD вернется в область 0,9500 до конца первого квартала 2025 года. В подобной ситуации DXY также возвратится к максимумам 2022 года, выйдя в диапазон 112–115 пунктов.

Некоторые аналитики полагают, что в начале 2025 года ослабление пары EUR/USD возобновится. Этому способствует текущая обстановка, поскольку выборы в США и поворот к укреплению доллара получили поддержку со стороны FOMC, снизив ожидания по поводу уменьшения ставок в наступающем году.

По предварительным прогнозам, в первом квартале 2025 года евро упадет почти до уровня паритета, а затем стабилизируется и постепенно восстановится во второй половине следующего года. По мнению валютных стратегов, такой вариант обусловлен расхождением в экономических показателях между еврозоной и США, которое продолжалось длительное время, а потом сошло на нет.