Доллар: краткие итоги и ближайшие перспективы

Итак, в пятницу инвесторы получили новые подтверждения того, что инфляция в США продолжает замедляться.

Об этом стало известно после того, как Бюро экономического анализа Министерства торговли США опубликовало (в 12:30 GMT) отчет с данными по динамике индексов PCE (цен на личные расходы). Как следует из представленных данных, годовой индекс PCE вышел за август со значением +2,2%, ниже прогноза в +2,3% и предыдущего (июльского) показателя +2,5%. Хотя, базовый PCE, исключающий цены на продукты питания и энергоносители, вырос (на +2,7%, как и ожидалось, против +2,6% ранее), это не смогло поколебать уверенности инвесторов в том, что ФРС вновь снизит процентную ставку до конца года, на 0,25% или 0,50%.

На минувшей неделе руководители американского ЦБ снизили процентную ставку на 0,50%, до 5,00% и дали понять, что они склонны к дальнейшему смягчению политики в целях поддержания рынка труда. В этой связи теперь участники рынка будут ждать публикации в следующую пятницу ежемесячного отчета Минтруда США с данными за сентябрь, чтобы точнее понять перспективы монетарной политики ФРС до конца этого года и в первые месяцы следующего.

Данные по рынку труда (вместе с данными по динамике ВВП и инфляции) являются ключевыми для ФРС при планировании перспектив монетарной политики. Забегая вперед, отметим, что в сентябре ожидается рост числа новых рабочих мест, созданных вне с/х, на +145 тыс. и стабилизация безработицы на уровне 4,2%.

Участники рынка также обратят внимание на индексы PMI в промышленности и сфере услуг США за сентябрь, которые будут опубликованы во вторник и четверг и дадут представление о текущем состоянии американской экономики. Их рост может поддержать доллар, который находится под давлением после сентябрьского заседания ФРС.

Впрочем, понедельник также ожидается быть весьма волатильным: в 01:30 и 01:45 (GMT) будут опубликованы китайские индексы PMI, в 06:00 – финальная оценка британского ВВП за 2-й квартал, в 12:00 – немецкие предварительные CPI, а в 17:00 начнется выступление главы ФРС Пауэлла.

*) см. также:

• Торговые индикаторы Instaforex по USDX
• Инструменты фундаментального анализа. Инфляционные показатели
• Инструменты фундаментального анализа. Кредитно-денежная политика центрального банка

Вероятно, Пауэлл сможет уточнить свою позицию относительно перспектив монетарной политики ФРС. По его словам, до конца года процентная ставка может быть снижена ещё на 50 базисных пунктов, что, безусловно, является медвежьим фактором для доллара. Любые сигналы с его стороны о возможности дальнейших шагов в сторону снижения процентных ставок, особенно более крупными шагами, чем по 0,25% всякий раз, вызовут, скорее всего, резкое падение доллара. Если Пауэлл не коснется вопросов монетарной политики ФРС, то реакция на его выступление будет слабой (о динамике индекса доллара см. в «Индекс доллара #USDX: торговые сценарии на 30.09 – 06.10.2024»).