Доллар: ближайшие перспективы

Достигнув в начале сегодняшнего торгового дня нового локального многомесячного минимума, доллар и его индекс перешли к росту.

Так, индекс доллара #USDX смог вырасти к отметке и локальному уровню сопротивления 100.50 к моменту публикации данной статьи.

Чуть выше, на отметке 100.58, расположен краткосрочный важный уровень сопротивления (ЕМА200 на 15-минутном графике), пробой которого мог бы стать первым сигналом для открытия краткосрочных длинных позиций по #USDX. Однако подробнее о динамике индекса доллара см. в нашем обзоре «Индекс доллара #USDX: торговые сценарии на 25 – 27.09.2024».

Экономисты и обозреватели связывают вчерашнее резкое ослабление доллара с публикацией (в 14:00 GMT) американского индекса потребительского доверия. Согласно представленным Conference Board данным, в сентябре показатель снизился до 98,7 с 105,6 и 103,3, 100,3, 100,4, 102,0, 97,00 ранее. Доверие американских потребителей к экономическому развитию страны и стабильности их экономического положения является ключевым индикатором потребительских расходов, которые играют важную роль в общей экономической деятельности. Снижение показателя ослабит курс американского доллара, предположили мы в нашем вчерашнем обзоре «AUD/USD: итоги заседания РБА и перспективы пары», что, собственно говоря, и произошло. Индикатор, как мы видим, вновь с мая 2024 года снизился под отметку 100,0, подчеркивая негативную тенденцию в динамике американской экономики.

Опубликованные вчера же индекс цен на жилье и индекс деловой активности в производственном секторе ФРБ Ричмонда также оказались с показателями слабее предыдущих, усилив давление на доллар.

Сегодня (в 14:00 GMT) будут опубликованы данные по продажам новых домов в США. По прогнозу, здесь тоже ожидается ухудшение показателей. Если он подтвердится, то можно увидеть завершение сегодняшней восходящей коррекции доллара, который остается под давлением после недавно завершившегося заседания ФРС.

*) см. также:

• Торговые индикаторы Instaforex по USDX
• Инструменты фундаментального анализа. Инфляционные показатели
• Инструменты фундаментального анализа. Кредитно-денежная политика центрального банка

Как известно, руководители американского ЦБ снизили процентную ставку на 0,50% и не исключили ее дальнейших снижений. Теперь медианный прогноз ФРС предполагает, что к концу 2024 года ставка может снизиться до 4,38%, а к концу 2025 года - до 3,38% (сейчас она находится на уровне 5,00%). Отметим, что уже за месяц до этого глава ФРС Пауэлл говорил, что теперь фокус внимания руководителей американского ЦБ смещается на поддержание стабильности на рынке труда, а вчера президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби заявил, что «в следующем году, вероятно, потребуется еще много снижений ставок». Процентные ставки, по его мнению, «должны значительно снизиться».

На завтра (на 13:20 GMT) запланировано выступление главы ФРС Пауэлла, и, возможно, оно придаст доллару новый импульс. Но вот для чего - для роста или падения?

Участники финансового рынка будут тщательно изучать речь Пауэлла, чтобы уловить сигналы с его стороны относительно дальнейших действий ФРС. Более «ястребиная» позиция относительно перспектив монетарной политики ФРС рассматривается как положительная и укрепляет доллар США, в то время как более осторожная - оценивается как негативная для USD.

По словам Пауэлла, до конца года процентная ставка может быть снижена ещё на 50 базисных пунктов, что, безусловно, является медвежьим фактором для доллара.

В любом случае если он сделает неожиданные заявления, то волатильность на финансовых рынках, особенно в котировках доллара, может вновь резко возрасти.

Кроме того, завтра в 12:30 (GMT) будет опубликован целый блок важной макро статистики из США, в том числе - годовой ВВП США за 2-й квартал (финальная оценка), индикатор заказов на товары длительного пользования и капитальные товары, а также еженедельный отчет Минтруда с данными по числу заявок на пособия по безработице.

Таким образом, первая половина завтрашней американской торговой сессии обещает быть крайне волатильной, прежде всего в котировках доллара.

В пятницу же (в 12:30 GMT) Бюро экономического анализа Министерства торговли США опубликует отчет с данными по динамике цен на личные расходы. Годовой базовый PCE - это основной показатель инфляции, который используют в ФРС в качестве основного индикатора инфляции. В свою очередь, уровень инфляции (помимо данных с рынка труда и ВВП) важен для ФРС при определении параметров ее кредитно-денежной политики. Рост цен оказывает на центральный банк давление в сторону ужесточения его политики и повышения процентных ставок.

Предыдущие значения PCE (в годовом выражении): +2,6%, +2,6%, +2,6%, +2,8%, +2,8%, +2,8%, +2,9% (в январе 2024 года). Ожидается рост годового PCE до +2,7% в сентябре. Данные PCE выше прогноза и/или предыдущих значений могут придать доллару краткосрочный бычий импульс.

В целом же пока что сохраняется его нисходящая динамика, делающая предпочтительными короткие позиции.