Доллар: ближайшие перспективы

Доллар немного укрепился в ходе сегодняшней азиатской торговой сессии, сопровождаемый также небольшим ростом доходности американских гособлигаций и прекратившимся ростом основных американских фондовых индексов.

Индекс доллара #USDX при этом прибавил около 25 пунктов, оттолкнувшись от вчерашнего минимума и минимумов года вблизи отметок 101.15 - 101.30 (подробнее о динамике индекса доллара см. в Индекс доллара #USDX: торговые сценарии на 21 - 23.08.2024).

*) см. также торговые индикаторы Instaforex по #USDX

Между тем инвесторы готовятся к встрече публикации сегодня в 18:00 (GMT) протоколов июльского заседания ФРС. Как известно, на заседании 30 и 31 июля руководителями Федеральной резервной системы США было принято решение не менять процентные ставки, оставив их в диапазоне 5,25% - 5,50%. В сопутствующих заявлениях и в выступлении Джерома Пауэлла на последовавшей пресс-конференции были отмечены "некоторый" прогресс в достижении целевого уровня инфляции в 2%, а также признаки того, что инфляция остается немного выше целевого уровня. Решение ФРС отразило осторожный подход к регулированию экономики и балансирование между сдерживанием инфляции и поддержкой экономического роста.

В публикуемых же сегодня протоколах могут содержаться сигналы по поводу ближайших перспектив, а также темпов и величине снижения процентной ставки.

Опубликованные на прошлой неделе индексы PPI и CPI не только не уменьшили ожидания рынка в отношении скорого начала цикла смягчения монетарной политики ЦБ США, но и усилили их, отметили мы в нашем недавнем обзоре «AUD/USD: условия монетарных политик могут измениться».

Как сообщили в Бюро трудовой статистики США, годовая инфляция в США в июле выросла на +2,9%, ниже прогноза и роста на +3,0% в июне. Базовый CPI (исключающий цены на продукты питания и энергию) снизился до 3,2% с 3,3% ранее.

На текущий момент ставка ФРС находится на максимуме более чем за 20 лет и уровне 5,50%, но теперь у большинства участников рынка не вызывает никаких сомнений тот факт, что ФРС пойдет на первое снижение процентной ставки (с июля 2023 года) уже на своём сентябрьском заседании. При этом, участники рынка ждут от ФРС снижения процентной ставки на 100 б.п. уже в этом году.

Затем внимание участников рынка переключится на выступление в пятницу (в 14:00 GMT) в рамках Ежегодного экономического симпозиума в Джексон-Холе главы ФРС Джерома Пауэлла. Если он выступит с критикой завышенных ожиданий инвесторов и выскажется против агрессивного смягчения монетарной политики ФРС, то это тоже может поддержать доллар, заставив инвесторов фиксировать многочисленные короткие позиции по доллару в конце недели.

*) см. также:

•Фундаментальный анализ как метод анализа финансового рынка. Введение

•Инструменты фундаментального анализа. Кредитно-денежная политика центрального банка

На следующей же неделе важное значение будут иметь данные по базовой инфляции PCE за июль, которые будут опубликованы в последнюю пятницу месяца, 30 августа.