Доллар теряет фокус

Доллар фокусируется на новой порции выступлений членов ФРС. На этой неделе – это единственный фактор, способный спровоцировать американскую валюту на движение.

Поскольку члены регулятора в основном сохраняют осторожность в высказываниях, доллар слабоподвижен. Поэтому ждем публикацию протоколов прошлого заседания. Возможно, там трейдеры найдут для себя зацепки.

Глава ФРБ Атланты недавно высказал мнение, что стабильное состояние процентных ставок в США в будущем, вероятно, окажется выше, чем в последние годы, и может сравняться с уровнями 1990-х годов.

Он также подчеркнул, что в следующем году уместным будет только одно снижение ставок, учитывая постепенное замедление американской экономики, которое должно способствовать медленному снижению инфляции.

Заместитель главы ФРС по надзору Майкл Барр, выступая на конференции в Атланте, заявил о своем разочаровании инфляционными данными первого квартала, которые не внесли ясности в возможность смягчения ДКП. Барр повторил, что начало цикла смягчения будет отложено до подтверждения возврата инфляции к целевому уровню ФРС в 2%.

Глава ФРБ Сан-Франциско в понедельник заявила, что она не видит оснований для повышения ставок, выразив при этом сомнения в том, что инфляция приближается к цели 2%. Было также указано на отсутствие необходимости в срочных действиях по смягчению ДКП.

Джером Пауэлл ранее отметил, что не ожидает нового повышения ставок и считает действующую монетарную политику достаточно жесткой для достижения инфляционной цели в 2%.

Напомним, ФРС планирует с 1 июня снизить темпы количественного ужесточения, сократив объем выкупаемых казначейских облигаций с $60 млрд до $25 млрд в месяц.

В ближайшее время внимание трейдеров будет приковано к предстоящему отчету по индексу цен на личное потребление (PCE), предпочтительному показателю инфляции ФРС. Цифры выйдут 31 мая.

За последние три дня доходность 10-летних казначейских облигаций США возросла до 4,45%, поднимаясь с месячного минимума в 4,32%. Это укрепило курс доллара в последние дни.

Однако начиная с конца апреля наблюдается тенденция к снижению доходности, что соответствует ожиданиям понижения инфляции в США в текущем году. С вероятностью в 61% в сентябре и 74% в ноябре ожидается снижение ставки ФРС.

Индекс доллара после двух периодов снижения в начале и середине мая в настоящее время находится в фазе консолидации около 104,6. Вероятно, далее последует новое ослабление американской валюты до уровня ближайшей поддержки.

Если посмотреть на техническую картину DXY, то первый ключевой уровень для возможного восстановления – это 55-дневная простая скользящая средняя (SMA), расположенная на отметке 104,72. Дальнейшие уровни, которые следует учитывать, – это 105,12 и 105,52.

Между тем 100-дневная SMA, находящаяся на уровне 104,20, служит последней защитной точкой перед продолжением тренда на снижение. Прорыв этого уровня может создать пространство для дальнейшего падения между 104,11 и 103,00. В случае продолжения снижения стоит обратить внимание на минимум марта на уровне 102,35 и минимум декабря на уровне 100,62.

Здесь также стоит отметить, что рынки ждут выхода отчета Nvidia в среду, что свидетельствует о недостатке значимых катализаторов для определения направления рыночных движений в данный момент.

Ожидания по другим мировым ЦБ

Доходность 10-летних гособлигаций Японии в начале недели достигла 0,98% годовых, что является максимумом с ноября 2023 года. Это произошло на фоне ожиданий ужесточения денежно-кредитной политики Банка Японии, который отказался от политики отрицательных ставок в марте и может увеличить ключевую ставку и сократить объемы покупок гособлигаций.

Аналитики Goldman Sachs предсказывают, что до конца 2026 года доходность 10-летних гособлигаций Японии достигнет 2%, а ключевая ставка составит 1,25–1,5% к 2027 году. Курс USD/JPY во вторник находится на уровне 156,2.

Новая статистика показала, что индекс цен производителей в Германии в апреле 2024 года упал на 3,3% в годовом исчислении. Это больше ожидаемого снижения в 3,2%, продолжая тренд производственной дефляции в течение 10-го месяца подряд, вызванного сокращением затрат на энергию.

Валютная пара EUR/USD демонстрирует стабильность, продолжая торги вблизи месячных максимумов на уровне 1,0860 с начала прошлой недели.

В среду Резервный Банк Новой Зеландии примет решение по ставке, которую, как ожидается, оставят на уровне 5,5%. Особенно интересно будет узнать, изменится ли прогноз по ставкам на следующий год.

Укрепление новозеландского доллара может усилиться, если РБНЗ в своем заявлении не подтвердит ожидания рынка о смягчении политики к концу года. Пара USD/NZD просела до 1,638, с 1,70 в начале мая.

Сегодня трейдеры сосредоточат свое внимание на статистике по инфляции в Канаде.

Годовой уровень инфляции в этой стране снизился до 2,7% в апреле 2024 года с 2,9% в предыдущем месяце, в соответствии с ожиданиями рынка. Это ознаменовало самые низкие темпы роста потребительских цен с марта 2021 года.

Канадский доллар ослаб в моменте до 1,3600 за доллар, отойдя еще дальше от 5-недельных максимумов, достигнутых в начале месяца. Свежие данные по инфляции повысили ставки на то, что Банк Канады может начать снижать процентные ставки уже в следующем месяце.