Доллар: не стоит увлекаться продажами

Доллар понемногу восстанавливается с началом сегодняшней европейской торговой сессии. Многие инвесторы предпочли зафиксировать прибыль и закрыть часть позиций после резкого ослабления доллара в среду, когда были опубликованы апрельские данные по инфляции в США.

Согласно представленным в среду данным, американский индекс потребительских цен CPI замедлился в апреле с +0,4% до +0,3% (с +3,5% до +3,4% в годовом выражении), а базовый показатель (без учёта продовольственных товаров и энергоносителей) - с +0,4% до +0,3% (с +3,8% до +3,6% в годовом выражении). Как видно из представленных данных, все показатели потребительской инфляции замедлились в апреле, что вновь поднимает вопрос о скором переходе ФРС к более мягкой кредитно-денежной политике, а это фундаментальный негативный фактор для доллара.

На него также негативно вчера подействовал отчёт Бюро переписи США с данными по розничным продажам, которые продемонстрировали нулевую динамику после роста на +0,6% в марте (при прогнозе в +0,4%). Розничные продажи без учета продаж автомобилей снизились с +0,9% до +0,2%.

Данный индикатор отражает динамику объемов розничных продаж и внутреннего потребления, на долю которого приходится основной вклад в ВВП США. Он также является одним из основных факторов усиления или снижения инфляционных рисков, отметили мы в нашем вчерашнем обзоре USD/JPY: рынки - в ожидании важных данных.

Его замедление, таким образом, также косвенным образом указывает на замедление потребительской инфляции в будущем.

Повторимся, что инвесторы сегодня предпочли закрыть короткие позиции по доллару, фиксируя прибыль после его существенного снижения с начала этой недели. Возможно, они также учитывают опубликованную во вторник статистку по производственной инфляции в США: индекс цен производителей PPI ускорился в апреле на +0,5% после снижения на -0,1% месяцем ранее (с +1,8% до +2,2% в годовом выражении), а годовой базовый PPI (без учёта цен продовольственных товаров и энергоносителей) - с +2,1% до +2,4%. Данные говорят о том, что отпускные цены производителей повышаются, что может привести к ускорению темпов общей инфляции в ближайшем будущем.

Сегодня же инвесторы будут изучать целый блок важной американской макро статистики, публикация которой намечена на 12:30 и 13:15 (GMT). Среди прочих данных - статистика по динамике строительства новых домов, промышленному производству и количеству заявок на пособия по безработице. Экономисты прогнозируют сокращение числа первичных заявок на отчётной неделе с 231,0 тыс. до 220,0 тыс. и сокращение числа повторных (за неделю на 3 мая) с 1,785 млн до 1,780 млн. Умеренно-позитивные данные смогут, вероятно, оказать доллару дополнительную поддержку, необходимую для его восстановления после значительного снижения накануне.

*) см. также торговые индикаторы Instaforex по #USDX

Экономисты также предупреждают, что не стоит слишком сильно увлекаться продажами доллара после апрельских данных по инфляции. Как показали эти данные, инфляция по-прежнему не соответствует целевому уровню ФРС (2%), а базовая инфляция снизилась, по их мнению, только потому, что прошлогодние апрельские показатели были очень высокими.

Если в мае месячный темп инфляции существенно не замедлится, то есть риск, что процесс замедления инфляции остановится или даже снова начнет «дрейфовать вверх», говорят экономисты.

«Сейчас главный вопрос заключается в том, насколько ограничительной является политика в данный момент? Возможно, нам придется оставаться на месте еще некоторое время, чтобы понять, куда движется инфляция», - заявил в среду глава ФРБ Миннеаполиса и член FOMC ФРС Нил Кашкари.

А пока же рынки закладывают в цены первое снижение ставки ФРС уже в сентябре и втрое в декабре. Однако ФРС может быть еще не готова к этим решениям, и, вероятно, участники рынка, ставящие на более глубокое снижение доллара, слишком торопятся в своих действиях, считают некоторые эксперты и экономисты.

На сегодня (на 14:00, 14:30, 16:00, 19:50 GMT) запланированы выступления ряда представителей руководства ФРС. Вероятно, они могут что-то добавить еще, анализируя недавние публикации данных по инфляции в США, чем могут повысить волатильность на рынке.

Несмотря же на текущее снижение, американский доллар может ждать новая волна укрепления, в то время как рынок и руководители крупнейших мировых ЦБ "все больше сосредотачиваются на инфляционных тенденциях", прогнозируют экономисты.

В целом же сохраняется восходящая динамика доллара и его индекса (CFD #USDX в торговом терминале МТ4), который остаётся торговаться в зоне среднесрочного и долгосрочного бычьих рынков, выше ключевых уровней поддержки 104.20 (ЕМА200 на дневном графике), 102.00, 101.23 (ЕМА200 на недельном графике).

В основном сценарии сигналом для наращивания или возобновления длинных позиций может стать как отбой от уровней поддержки 104.33, 104.200, 104.00, так и пробой важных уровней сопротивления 104.90 (ЕМА50 на дневном графике), 105.00, 105.08 (ЕМА200 на 1-часовом графике CFD #USDX). Целями роста могут стать отметки 105.85, 106.00, 106.46, 107.00, 108.00.

Уровни поддержки: 104.33, 104.20, 104.00, 103.00, 102.60, 102.33, 102.00, 101.23, 101.00

Уровни сопротивления: 104.90, 105.00, 105.08, 105.85, 106.00, 106.46, 107.00, 107.30

+ открыть торговый счет в Instaforex

+ зарегистрироваться в системе копирования сигналов

+ инвестировать в ПАММ-системе