Доллар выдохся. Спровоцировать ралли способен только мегапозитив

Доллар просел по всем направлениям. Есть сомнения, что картина сегодняшнего дня изменит его направление надолго. Вместе с тем пейроллы вполне способны расставить акценты на ближайшую перспективу.

Внимание инвесторов сосредоточено на ожиданиях пятничного отчета о занятости вне сельскохозяйственных секторах (NFP) за февраль, который может скорректировать динамику после значительного роста в январе и декабре.

Общий консенсус предполагает приблизительно 200 тыс. новых рабочих мест, и любое уменьшение этого числа могло бы благоприятно сказаться на рисковых активах, позволяя короткому концу кривой доходности в США снизиться.

С учетом того что DXY в значительной мере зависит от динамики европейских валют, и, учитывая сегодняшний негативный настрой в отношении евро, ожидается, что DXY найдет поддержку в районе 103,00–103,30.

Опрос Reuters

В краткосрочной перспективе американский доллар сохранит свою силу, поскольку первое снижение процентных ставок Федеральной резервной системы откладывается до второй половины года.

Вопреки тенденции к ослаблению в конце прошлого года, доллар укрепился по отношению к основным валютам, показав рост на 2,5% за год. Это укрепление во многом обусловлено лучшими, чем ожидалось, экономическими показателями США и возросшими ожиданиями более быстрого снижения ставок ФРС.

В Scotiabank предполагают, что в ближайшие три месяца доллар будет держаться в нынешнем диапазоне. Если экономика США избежит замедления, это может значительно сократить возможности ФРС по снижению ставок в текущем году, что, в свою очередь, сохранит доллар в сильной позиции.

Данные о позиционировании трейдеров показывают: спекулятивные ставки на доллар достигли самого высокого уровня с ноября прошлого года. Однако мнения аналитиков, участвовавших в опросе Reuters, разделились. Одни ожидают небольших изменений курса доллара, в то время как другие предсказывают снижение или увеличение чистых длинных позиций.

На протяжении следующих 12 месяцев большинство валютных стратегов предполагают ослабление доллара. Хотя их прогнозы остались в основном неизменными по сравнению с февралем.

Ожидается, что евро вырастет на 3,0%, до $1,12 к концу года, а японская иена укрепится на более чем 9%, достигнув курса 137 иен за доллар.

Австралийский и новозеландский доллары также ожидают роста примерно на 7,3% и 5,0% соответственно, превзойдя свои показатели 2023 года.

Как торговать евро и фунт

Сегодня курс EUR/GBP корректировался после вчерашнего роста и тестировал отметку 0,8550. Инвесторы и трейдеры находятся в ожидании новых факторов, которые могут задать направление движения на валютном рынке.

Британский фунт получил поддержку от позитивных экономических данных Великобритании и определенных аспектов госбюджета, представленного Минфином страны.

Рост индекса деловой активности в сфере строительства с 48,8 до 49,7 указывает на то, что сектор недвижимости Великобритании постепенно выходит из стагнации, что положительно отразится на экономике страны в целом.

Министр финансов Джереми Хант вчера представил весенний бюджет, акцентировав внимание на долгосрочном росте. Было объявлено о предоставлении разнообразных льгот и субсидий на общую сумму в 1,8 млрд фунтов и выделении 360 млн фунтов на поддержку исследований и разработок в ключевых отраслях

План также включает меры по поддержке домохозяйств через снижение налогов и стимулирование экономического роста. Ожидается, что эти меры помогут снизить инфляцию до 2% к концу года и обеспечат рост ВВП на 0,8%.

Также внимание рынка сегодня приковано к заседанию ЕЦБ. Ожидается, что ставка останется на уровне 4,5%, но инвесторов больше интересуют обновленные прогнозы ЦБ по инфляции и экономическому росту, а также высказывания президента банка Кристин Лагард.

На фоне опасений рецессии в еврозоне и устойчивого снижения инфляции регулятор может сигнализировать о возможности более раннего снижения ставок, что может усилить нисходящий тренд EUR/GBP и потенциально привести к пробою уровня поддержки 0,8500.

EUR/USD: идем вверх?

Пара EUR/USD поднималась выше уровня 1,0900, когда Пауэлл подчеркнул, что следующее повышение процентной ставки будет понижательным, хотя спешить с этим не стоит.

С тех пор курс снизился, поскольку инвесторы сокращают риски в преддверии решения ЕЦБ.

Аналитики высказываются предельно ясно: на данный момент доллар является доминирующей валютой в этой паре, а это, в свою очередь, зависит от ожиданий снижения ставки ФРС и новых признаков окончательного замедления экономики США.

Рынок интерпретировал заявления вчерашние Пауэлла перед членами Палаты представителей как согласующиеся с июньским снижением ставки, подтверждая, что тенденция к отказу от сокращений в 2024 году, возможно, исчерпала себя.

То, как поняли рынки Пауэлла – негативно для доллара.

Рост евро выше 1,0900 в значительной степени является результатом отката американской валюты.

Потенциал роста доллара будет постепенно сходить на нет, поскольку потребуются удивительно хорошие данные, чтобы придать доллару дополнительный импульс. Возможно это будут пейроллы.