Доллар замахнулся на Шекспира. Что из этого выйдет?

Общая атмосфера глобальной неопределенности, как правило, способствует росту доллара как наиболее ликвидного из безопасных убежищ. Сегодня индекс американской валюты вырос к 108,40, демонстрируя уверенную повышательную динамику. На прошлой неделе он подскочил на 2,3%, показав лучшие показатели с апреля 2020 года.

Рост курса доллара обусловлен усилением ястребиных настроений на рынках после ряда выступлений членов ФРС в пятницу.

Среди самых убедительных на данный момент заявление президента ФРБ Сент-Луиса Джеймса Булларда. Он сообщил, что рассматривает возможность поддержки третьего подряд повышения ставки на 75 базисных пунктов в сентябре, и добавил, что не готов сказать, что экономика пережила худший всплеск инфляции.

Глава ФРБ Ричмонда Томас Баркин выступил с аналогичной позицией, акцент также был сделан на ускоренное повышение ставок.

Рыночные игроки также ждут, что Джером Пауэлл выступит в ближайшие дни с ястребиным заявлением в соответствии с недавними комментариями других чиновников ФРС, поддерживающими доллар.

На этой неделе индекс может подняться выше 110,00, если августовские предварительные PMI для основных экономик покажут дальнейшее замедление экономического роста или сокращение активности. В целом новая неделя достаточно богата на макроэкономические события, поэтому конец месяца и летнего периода может оказаться довольно волатильным.

В фокусе трейдеров – симпозиума в Джексон-Хоул. Это станет основным событием недели.

Евро вновь ненадолго пересек ключевой уровень паритета в 1 доллар, поскольку рецессия в Германии становится все более очевидной. Цены на природный газ приближаются к отметке в 300 евро за мегаватт-час после сообщения Газпрома о закрытии газопровода Северный поток в Германию на три дня технического обслуживания.

Кроме того, ожидается, что в августе индекс деловой активности покажет, что производственная активность в крупнейшей экономике Европы сократилась самыми быстрыми темпами с мая 2020 года, а сектор услуг сократился больше всего за 18 месяцев.

Более оптимистичные трейдеры, что отчет о заседании ЕЦБ по денежно-кредитной политике в четверг прозвучит жестко, что может уберечь европейскую валюту от более существенного обвала. В июле ЕЦБ удивил рынки и повысил процентные ставки на 50 базисных пунктов, так как инфляция в блоке продолжает превышать рекордные уровни.

Впрочем, в Commerzbank считают, что риторика ЕЦБ, неважно какая она, сейчас не будет иметь никакого значения. Важны действия, а не разговоры. Политика процентных ставок должна продемонстрировать хоть какие-то признаки по сокращению отставания от ФРС. Только в этом случает евро ощутит некоторую поддержку.

Пара EUR/USD, как ожидается, будет особенно восприимчива к пересмотру базовых ожиданий ФРС, поскольку ЕЦБ занял вторую по силе возможную голубиную позицию среди регуляторов G10 после Банка Японии.

EUR/USD, как, впрочем, и GBP/USD, продолжает оставаться под давлением напирающего доллара. Евро не может восстановиться после резкого падения на прошлой неделе и торгуется ниже отметки 1,0050. Пара GBP/USD продолжает оставаться под давлением вблизи 1,1800. В краткосрочной перспективе котировки EUR/USD и GBP/USD с большой долей вероятности стабилизируются в районе 1,0000 и 1,1800 соответственно.

Учитывая динамику и обстановку внутри Европы и в мире, евро рискует пробить вниз уровень 1,0000. Медведи нацелятся на дальнейшее снижение курса к 0,9950. Однако для такого сценария важна стабильность ниже уровня 1,0105. Если он будет пробит вверх, то пара возьмет курс на восстановление. Поддержка расположена на 1,0000, 0,9980, 0,9945. Сопротивление – на 1,0070, 1,0115, 1,0140.

Фунт сейчас остается без какой-либо внутренней поддержки. Он не смог воспользоваться лучшими, чем ожидалось, экономическими данными Великобритании и резким повышением рыночных ожиданий относительно процентных ставок Банка Англии на прошлой неделе.

Более сильный рост заработной платы, годовой индекс потребительских цен, превысивший 10% в среду, и внушительные данные по розничным продажам – это все способствовало росту ставок.

Неспособность фунта получить хоть какую-то поддержку от этого движения говорит о многом, точнее о его слабости. Прогноз по GBP/USD не выглядит благоприятным, возможно падение пары в ближайшей перспективе сверх ожиданий. Котировка рискует опуститься к 1,1500.

До выступления Джерома Пауэлла в рамках симпозиума, которое произойдет в пятницу, рынки будут находиться в подвешенном состоянии. Неопределенность – на стороне покупателей доллара.

Определить рыночный аппетит поможет ряд экономических показателей США, каждый из которых по своему важен.

К ним относятся вторая оценка ВВП за последний квартал и июльское значение предпочтительного показателя инфляции в США от ФРС. Базовый индекс цен PCE инвесторы будут внимательно изучать в поисках чего-либо, подтверждающего признаки умеренного инфляционного давления, недавно отмеченные в официальных показателях.

В связи с тем что финансовые рынки понизили ранее ожидания повышения процентной ставки ФРС в сентябре до 0,50%, курс фунта к доллару на этой неделе будет подвержен риску из-за всего, что толкает рыночные цены назад в пользу большего ужесточения на 0,75%.