А могла сыграть. Эксперт Свириденко: что дала бы России ставка ЦБ в 10%

При ключевой ставке ЦБ в районе 10% доходы бюджета России выросли бы на 5-10%, а средняя зарплата в стране была бы больше на 5-6 тысяч рублей, сообщил aif.ru исполнительный директор института экономики роста имени Столыпина Антон Свириденко. Он построил математическую модель, чтобы оценить развитие ситуации при более мягкой денежно-кредитной политике, чем сейчас проводят финансовые власти страны.

На последнем в этом году заседании Совета директоров ЦБ ключевую ставку снизили на 0,5%, до 16%. Ключевая ставка — наименьший процент, под который коммерческие банки могут получать ссуды в Центробанке. Соответственно, все коммерческие кредиты в стране дороже этого значения, а проценты по вкладам не превышают эту величину.

Отечественный бизнес ждет, что ключевая ставка приблизится к однозначному уровню в 2026 году, заявил глава Российского союза промышленников и предпринимателей Александр Шохин после встречи представителей бизнеса с президентом РФ Владимиром Путиным. По его словам, величина ставки — это значение инфляции, умноженное на два. Если она опустится ниже 12%, у компаний появится возможность не только гасить старые кредиты, но и брать новые, чтобы инвестировать в развитие.

«Если бы сейчас ключевая ставка была бы 10%, то инфляция оказалась бы на уровне 9,5%, сейчас она близка к 6%, — сказал Свириденко. — Это безусловный минус, но есть целый ряд плюсов, которые его перевешивают. Рост ВВП составил бы 2,5%, сейчас он в районе 1%, инвестиции в основной капитал увеличились бы на 4,5%, а так — меньше 0,5%. Заработная плата выросла бы на 8-10% вместо 4,5%. И номинальные доходы бюджета возросли бы на 5-10%, по факту мы видим их сокращение на 0,5%, из-за чего, в том числе с Нового года, по всей стране НДС будет повышен с 20% до 22%».

Построенная математическая модель имеет довольно значительные допуски, предупреждает Свириденко. Например, она не вполне учитывает влияние мировой экономической конъюнктуры на нефтегазовые доходы бюджета. Они, по мнению эксперта, превышают долю в 25%, о которой принято сейчас говорить: загрузка и выручка, а значит, и налоги, во многих отраслях зависят от ситуации в «нефтянке» и количества и объема заказов от сырьевых компаний.

«Низкая ключевая ставка, помимо всего прочего, поддерживает потребительский спрос, что позволяет промышленности чувствовать себя более уверено, — добавил Свириденко. — Рост номинального ВВП, замедленный сейчас из-за высокой ключевой ставки, приводит к увеличению сбора налогов и, соответственно, большим доходам бюджета. Так что мы очень ждем снижения ставки, чтобы экономика могла развиваться, а не стоять на инвестиционной паузе».

Следующее заседание ЦБ по ключевой ставке запланировано на 14 февраля 2026 года.