Анализ торговой недели 10 – 14 июня по паре EUR/USD. Отчет COT. Евровалюта не выдержала давления фундамента.

Долгосрочная перспектива.

Валютная пара EUR/USD в течение текущей недели показала довольно сильное падение, которое началось еще в прошлую пятницу. Напомним, что исходной точкой для нового витка нисходящего тренда, который виден невооруженным глазом на 24-часовом ТФ, стал отчет NonFarm Payrolls. У этого отчета собственные, уникальные взаимоотношения с рынком в последние годы. Практически каждый раз участники рынка и эксперты ожидают слабого значения от Нонфармов и в большинстве случаев оно превышается. Таким образом, еще в прошлую пятницу, несмотря на растущую безработицу, укрепление доллара было закономерным.

Напомним также, что даже без отчета по Нонфармам закономерным сейчас может быть только падение пары. Европейская валюта достаточно сильно скорректировалась вверх в рамках нисходящего тренда, и один только этот фактор подразумевал новое падение. О том, что ЕЦБ начнет смягчение монетарной политики в июне, известно уже месяца три. И в течение этих месяцев европейская валюта практически все время росла. Поэтому нельзя было сделать вывод об отработке снижения ставок в ЕС «авансом», заранее. А значит падение евровалюты, что называется, назревало.

Ну а затем настала очередь ФРС проводить заседание и в этот же день был опубликован отчет по американской инфляции. Здесь ситуация схожа с отчетом NonFarm Payrolls. Рынок и эксперты, как выяснилось, абсолютно не ожидают от инфляции в США замедления. Второй месяц подряд этот показатель замедляется на «целых» 0,1% и второй месяц подряд доллар показывает падение на этом отчете на 100 пунктов. То есть проблема не в том, что инфляция замедляется медленно или быстро или вообще не замедляется. Проблема в том, что рынок не ждет никакого замедления. А когда мы видим минимальное падение показателя, почему-то делается вывод, что ФРС приближается к смягчению монетарной политики, хотя это совершенно не так. Впрочем, Джером Пауэлл на этой неделе открыто заявил, что это не так, а инфляция падает слишком слабо. Чем и обеспечил дальнейший рост американской валюте.

Анализ COT.

Последний отчет COT датирован 11 июня. На иллюстрации выше отлично видно, что нетто-позиция некоммерческих трейдеров долгое время была «бычьей» и в данное время ею и остается. Попытка медведей перейти в зону собственного превосходства с треском провалилась. Нетто-позиция некоммерческих трейдеров (красная линия) снижалась в последние месяцы, а коммерческих (синяя линия) – росла, но сейчас мы вновь наблюдаем противоположную картину. Таким образом, в данное время «разгоняются» вновь покупатели, а не продавцы. Возможно, это временное явление, так как нисходящий тренд остается актуальным...

Мы также по-прежнему не видим никаких фундаментальных факторов для укрепления европейской валюты, а технический анализ говорит о продолжении формирования нисходящего тренда. Сразу три нисходящие линии тренда на недельном графике указывают на весьма вероятное продолжение падения.

В данное время красная и синяя линии вновь удаляются друг от друга, что говорит о наращивании Long-позиций по евровалюте. В течение последней отчетной недели количество лонгов у группы «Non-commercial» сократилось на 1,2 тысячи, а количество шортов – выросло на 23,0 тысячи. Соответственно, нетто-позиция снизилась на 14,2 тысячи. Возможно, мы находимся в точке начала давления медведей. Потенциал падения у евровалюты, согласно отчетам COT, имеется немалый.

Обзор макроэкономических событий:

В Евросоюзе в течение текущей недели был опубликован один отчет. Однако большего и не требовалось, так как в Штатах хватало важных событий, чтобы рынок мог принимать верные решения. В четверг был опубликован отчет по промышленному производству, который в очередной раз оказался хуже прогнозов и в очередной раз показал сокращение объемов. Впрочем, этот показатель вряд ли стал причиной падения евро хотя бы даже в четверг. Как мы уже говорили, пара EUR/USD должна была снижаться даже без макроэкономической статистики. Хватало того факта, что ЕЦБ начал смягчение монетарной политики, а ФРС будет ждать еще 3-6 месяцев того, чтобы инфляция снизилась хотя бы ниже 3%. И далеко не факт, что так и случится, потому что до 3% инфляция в США снизилась еще летом прошлого года. С тех пор ниже этой отметки показатель не уходил ни разу.

Ознакомьтесь с другими статьями автора:

Анализ торговой недели 10 – 14 июня по паре GBP/USD. Отчет COT. Фунт стерлингов долго мучил трейдеров, но может быть хватит?

Торговый план на неделю 17 – 21 июня:

Длинные позиции: На 24-часовом таймфрейме пара торговалась некоторое время выше линий индикатора Ишимоку. Но, с точки зрения фундамента и макроэкономики, возобновление роста европейской валюты по-прежнему выглядит очень сомнительно, поэтому мы весьма скептически относимся к такому варианту. В данное время цена располагается ниже линий индикатора Ишимоку. Таким образом, длинные позиции и раньше были очень опасными, а в данное время они являются попросту неактуальными.

Короткие позиции: Что касается продаж пары EUR/USD, то они в данное время по-прежнему более перспективны. Пара закрепилась ниже линий Сенкоу Спан Б и Киджун-сен, поэтому короткие позиции можно было открывать еще в понедельник. Мы ожидаем падения пары к уровням 38,2% – 1,0608 и 1,0450 практически в любом случае. Европейская валюта в последние два месяца имела макроэкономическую поддержку из-за ряда слабых отчетов в США, но по-прежнему не имеет фундаментальной. В новый рост евро по-прежнему очень сложно верить.

Пояснения к иллюстрациям:

Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.

Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).