Экономика Китая оказалась в состоянии «заиленной» дефляции

С другой стороны, шаг Пекина по увеличению денежной массы не помог поднять экономику, поскольку деньги не поступают к людям, а потребление по-прежнему вялое.

Данные Банка Китая, или центрального банка Китая, показали, что на конец апреля остаток широкой денежной массы (М2) — мера объёма денежного обращения в экономике — составлял 252,7 трлн юаней ($35,4 трлн) увеличившись на 12,4% в годовом исчислении, в то время как доля кредитов составила 226,2 трлн юаней ($31,7 трлн), увеличившись на 11,8% в годовом исчислении; а объём социального финансирования составил 359,95 трлн юаней ($50,4 трлн), увеличившись на 10% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Эти цифры отражают явление, при котором Китай использовал больше вновь добавленной денежной массы для погашения государственных займов и облигаций социального финансирования.

Между тем нет никаких признаков торможения ухудшающейся экономики Китая: национальный уровень безработицы среди городских жителей в апреле составил 5,2%, а уровень безработицы среди молодёжи в возрасте 16–24 лет достиг 20,4% — самый высокий показатель с момента его включения в статистику в 2018 году.

Дуалистическая структура

Профессор факультета социологии Университета Цинхуа Сунь Липин заявил в апреле на саммите предпринимателей, что во всей китайской экономике формируется новая двойственная структура: одну сторону можно назвать «национальным планом», а другую — «народным средством к существованию», сообщил 9 июня китайский портал Tencent.

Сунь сказал, что «национальный план» включает в себя критически важную инфраструктуру, высокие технологии, передовые производственные отрасли, военную промышленность и платформы государственного финансирования, которые находятся в центре внимания распределения ресурсов страны. В то время как часть «средств к существованию людей» относится к большей части частного сектора: малые и средние предприятия, тесно связанные с жизнью людей, что также создаёт большинство возможностей для трудоустройства в Китае.

Он сравнил их как «верхнюю часть тела» и «нижнюю часть тела», говоря, что «верхняя часть тела» подобна «национальному плану», который кормит меньше населения и рабочей силы, но требует больше ресурсов, в то время как «нижняя часть тела» тело» сродни «средствам к существованию людей», которые могут содержать больше людей и рабочей силы, но были обеспечены меньшими ресурсами.

Сан сказал, что данные показывают, что экспорт всё больше концентрируется на «верхней части тела», а доля, связанная с «нижней частью тела», уменьшается. По данным Главного таможенного управления, с января по май экспорт электротехнической и механической продукции, такой как оборудование для автоматической обработки данных, сотовые телефоны и автомобили, составил 5,57 трлн юаней ($781,21 млрд), что составляет 57,9% общей стоимости экспорта. Напротив, экспорт трудоёмких товаров, таких как одежда и текстиль, составил всего 1,65 трлн юаней ($231,42 млрд), что составляет 17,2% от общей стоимости экспорта.

Китайский инвестор жестикулирует перед экраном, показывающим движение фондового рынка в компании по ценным бумагам в Ханчжоу, провинция Чжэцзян на востоке Китая, 31 мая 2016 года. (STR/AFP via Getty Images)

Статистическое бюро сообщило, что с января по апрель инвестиции в основной капитал страны (за исключением сельских домохозяйств) составили 14,7 трлн юаней ($2,06 трлн), что на 4,7% больше, чем в прошлом году. Среди них частные инвестиции в основной капитал составили 7,96 трлн юаней ($1,12 трлн), увеличившись всего на 0,4% в годовом исчислении. Инвестиции в высокотехнологичные отрасли выросли на 14,7% в годовом исчислении, при этом инвестиции в производственный сектор и сектор услуг увеличились на 15,3% и 13,4% соответственно.

Деньги и ресурсы на китайском рынке в основном идут на какую-то часть национального плана КПК, и «экономика Китая сейчас представляет собой своего рода “заиленную дефляцию”», по словам Сунь.

Сунь со ссылкой на официальные данные о социальном финансировании за первый квартал сообщил, что из 14 трлн юаней ($1,96 трлн) социального финансирования более 70% пришлось на относительно передовой производственный сектор, государственные облигации заняли 12,6% для погашения старых долгов правительства.

Одним словом, «хотя объём денежной массы быстро увеличивается, она в основном используется в “верхней части тела [национальный план]”, а не в “нижней части тела [средства к существованию людей]”».

«Но [если деньги потребляются только] в верхней половине, они не могут пройти весь цикл обращения, и, в конце концов, верхняя половина цикла не будет двигаться», — сказал Сунь.

Согласно годовому отчёту China Merchants Bank за 2022 год, 2,25% клиентов Golden Sunflower — это те, у кого общие активы на личных счетах составляют до 500 тыс. юаней ($7 тыс.), — владеют 81,44% реального богатства банка, среди которых 0,07% клиентов частного банковского обслуживания владеют 31,27% богатства. Остальные 97,75% обычных клиентов имеют только 12500 юаней (≈1753$) активов на душу населения.

По данным центрального банка Китая, в настоящее время Китай имеет долги перед 700 млн человек, а общий долг сектора домохозяйств достигает 137,9% располагаемого дохода, сказал Лю Юхуэй, профессор Института экономических исследований Китая на конференции по финансовой тематике 7 апреля, сообщило китайское финансовое СМИ Yicai.

КПК сталкивается с препятствиями в промышленном росте

На наружном экране показывают прямую трансляцию новостей о выступлении лидера Китая Си Цзиньпина во время заключительного заседания Всекитайского собрания народных представителей (ВСНП) в Доме народных представителей на одной из улиц Пекина 13 марта 2023 года. (Jade Gao/AFP via Getty Images)

5 мая лидер КПК Си Цзиньпин председательствовал на первом заседании Центрального финансового комитета двадцатого созыва, подчеркнув необходимость содействия преобразованию и модернизации традиционных отраслей, которые нельзя превратить в «отрасли низкого уровня».

Политбюро ЦК признало 28 апреля, что «экономика Китая ещё не обладает сильной внутренней силой, спрос всё ещё недостаточен, а экономическая трансформация и модернизация сталкиваются с новым сопротивлением».

С января по май импорт и экспорт продукции IC в Китае резко сократились на 24,2% и 17,2% в годовом исчислении соответственно.

Так называемое новое сопротивление будет связано с влиянием подхода международного сообщества к «снижению рисков» против КПК, которую возглавляет «Большая семёрка» (G7) с промышленными центрами в США, Германии, Великобритании, Франции, Японии, Италии и Канаде.

Этот подход может включать три аспекта, сказал эксперт по Китаю и ветеран СМИ Ши Шань в интервью The Epoch Times 3 июня: «Во-первых, высокотехнологичные исследования и разработки, а также поставки прецизионных полупроводников в США, Японию, Корею, Тайвань и Нидерланды. Альянс стремится полностью изолировать КПК».

«Во-вторых, в прецизионном производстве и жизненно важном сырье союзники по «Большой семёрке» введут соответствующие ограничения против Китая и будут искать альтернативные источники.

«В-третьих, в таких областях, как одежда, обувь, головные уборы и игрушки, а также другие потребительские товары, союзники по G-7 будут поддерживать открытую позицию сотрудничества с Китаем», — сказал Ши.

Он считает, что стратегия «снижения рисков» попала в болевую точку КПК, нанеся удар по самой важной части того, что нужно Китаю для преобразования своей экономики, особенно для промышленного роста в будущем.

Промышленный рост «зависит от технологий, и международное сообщество наложило технологическую блокаду на КПК. Это загнало КПК в ловушку между преобразованием и модернизацией своей промышленности и сохранением, так называемых отраслей низкого уровня», — сказал Ши.

Органы мировой экономики «снижают риски» КПК

Саммит G7, который завершился в Хиросиме, Япония, 21 мая, расширил круг стран-участниц, включив Индию, Бразилию, Корею, Вьетнам, Австралию, Коморские Острова, АС, Острова Кука и Индонезию.

Мировые лидеры G-7 в последний день саммита G-7 в Хиросиме, Япония, 21 мая 2023 года. (Stefan Rousseau-WPA Pool/Getty Images)

В совместном коммюнике на саммите говорилось, что по экономическим вопросам члены «Большой семёрки» готовы «уменьшить чрезмерную зависимость важнейших цепочках поставок [от Китая]».

В заявлении подчёркивается важность «снижения рисков и диверсификации» в производственной цепочке, содержится призыв к усилению контроля за экспортом технологий и инвестициями в Китай, а также решено инициировать создание «Координационной платформы по экономическому принуждению» для повышения «оценки, готовность, сдерживание и ответ на экономическое принуждение» со стороны КПК.

Союзники G-7 заявили: «Мы будем стремиться решать проблемы, связанные с нерыночной политикой и практикой Китая, искажающими мировую экономику. Мы будем противодействовать злонамеренным действиям, таким как незаконная передача технологий или раскрытие данных. Мы будем способствовать устойчивости к экономическому принуждению».

Премьер-министр Великобритании Риши Сунак заявил после саммита, что «Китай представляет собой самую большую проблему нашего века для глобальной безопасности и процветания».

«Вместе с G-7 мы предпринимаем шаги, чтобы предотвратить использование Китаем экономического принуждения для вмешательства в суверенные дела других», — сообщило агентство Reuters.

Дефицит торгового баланса между ЕС и Китаем утроился за 10 лет, заявил председатель Еврокомиссии фон дер Ляйен: «Этот дисбаланс частично связан с нерыночными практиками, такими как скрытые субсидии, дискриминация в публичных тендерах и другие искажения, созданные государственной капиталистической системой Китая».

Сунь указал, что есть три аспекта демонтажа и реструктуризации после глобализации: зависимость Европы от российских энергоносителей и ресурсов; зависимость Европы и Америки от китайского рынка; и зависимость Китая от западных высоких технологий, высокотехнологичного оборудования и финансовой экономики. Он сказал, что первые два завершили или наполовину завершили перестановки, в то время как демонтаж технологической зависимости продолжается.