Стоит ли доверять «голубиному» настрою Банка Англии?

Вчера Британский регулятор впервые за долгое время понизил процентную ставку на 25 базисных пунктов. Рынок ответил продажами британской валюты и вроде бы все хорошо и закономерно, но, как обычно, находится ложка дегтя в бочке меда. Эта ложка дегтя – сомнения.

Управляющие Банка Англии долгое время(хоть и достаточно редко) заявляли, что должна появиться уверенность в достижении целевой отметки по инфляции, чтобы регулятор принял решение о снижении ставки. Целевые 2% были достигнуты уже полтора месяца назад, поэтому еще на прошлом заседании BoE имел возможность понизить ставки. На тот момент этого не произошло и можно было сказать, что отчет по инфляции вышел слишком поздно или же что Банк Англии хочет убедиться, что это не «разовая акция». Однако 1 августа, когда инфляция оставалась на отметке 2%, у регулятора уже не было возможности отказаться от своих обещаний. Ставка была понижена, а аналитики тут же сделали вывод, что это смягчение было сделано в угоду рынку.

Первое, на что обращают внимание экономисты – минимальный перевес в голосовании MPC. Всего пять членов MPC проголосовали за снижение, тогда как четверо – за сохранение ставки. Решение не было даже близко единогласным. Второе – Эндрю Бейли заявил о том, что во второй половине 2024 года инфляция в Великобритании может ускориться. Третье – Банк Англии считает текущие уровни базовой инфляции и инфляции в сфере услуг очень высокими. Следовательно, основной показатель инфляции оказал «медвежью» услугу регулятору. Раз он снизился к 2%, то Центробанку пришлось снижать ставку. А вот другие составляющие инфляции продолжают вызывать опасения, не подразумевающие нового раунда смягчения политики.

Следовательно, на второй раунд смягчения Банк Англии решится только в том случае, если и основная, и базовая, и инфляция в сфере услуг замедлятся. В данное время очень немногие аналитики верят в то, что BoE до конца года понизит ставку два или больше раз. Также Эндрю Бейли ожидает замедления темпов роста экономики, которые и без того очень невелики в последние годы. Соответственно, один раунд снижения ставки до конца года можно считать базовым сценарием.

Обратите внимание на другие мои статьи:

Анализ EUR/USD. 2 августа. Абсолютный провал доллара США.

Анализ GBP/USD. 2 августа. Решение Банка Англии – не приговор.

Волновая картина по EUR/USD:

Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что инструмент перешел к построению серии коррекционных структур. С текущих позиций повышение может возобновиться в рамках пяти волновой коррекционной структуры. Однако сейчас уже более вероятен сценарий с построением понижательной волны d. Возможно также построение новой нисходящей(и тоже коррекционной) серии волн с целями, расположенными ниже 6 фигуры, если восходящая серия волн a-b-cтак останется трех волновой. Считаю, что инструмент может добраться до лоу волны b. Удачная попытка прорыва этого лоу укажет на переход к построению понижательного набора волн.

Волновая картина по GBP/USD:

Волновая картина инструмента GBP/USD по-прежнему предполагает снижение. Если 22 апреля начался повышательный участок тренда, то он уже приобрел пятиволновой вид. Следовательно, в любом случае теперь следует ожидать минимум трехволновой коррекции. Неудачная попытка прорыва верхней линии треугольника указывает на готовность рынка к построению понижательного набора волн. На мой взгляд, в ближайшее время следует рассматривать продажи инструмента с целями, расположенными около отметок 1,2820 и 1,2627, что приравнивается к 23,6% и 38,2% по Фибоначчи.

Основные принципы моего анализа:

1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.

2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.

3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.

4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.