AUD/USD: накануне заседания РБ Австралии

Участники рынка так были обескуражены недавним отчетом Бюро экономического анализа США с данными по ВВП страны, что продолжают активно продавать доллар. По инерции, полученной от негативного импульса прошлой недели, доллар продолжает снижаться в начале новой недели.

На момент публикации данной статьи фьючерсы на индекс доллара DXY торговались вблизи отметки 105.37, на 40 пунктов ниже цены закрытия минувшей недели. Если снижение продолжится, то это будет уже 3-я неделя подряд ослабления доллара.

Он не получил поддержки от заседания ФРС, закончившегося в минувшую среду повышением процентной ставки на 0,75%. Жесткая риторика руководителей американского центрального банка относительно их намерений агрессивно сдерживать рост инфляции также не смогли остановить снижения доллара.

Похоже, инвесторов насторожили заявления главы ФРС Пауэлла о том, что дальнейший ход цикла ужесточения монетарной политики будет сопровождаться периодом «более низкого роста экономики, ослабления рынка труда».

"Мы ожидаем периода экономического роста ниже тренда", - сказал Пауэлл. И вот в четверг его слова нашли подтверждение в свежих данных по ВВП США. Как следует из отчета Бюро экономического анализа, во 2-м квартале ВВП вновь снизился (на -0,9%) вслед за падением в 1-м квартале (на -1,6%).

По всем признакам - это рецессия. Это еще не стагнация и не стагфляция (нулевая или негативная динамика ВВП на фоне высокой инфляции), но ситуация тревожная. Если она продолжит ухудшаться, то американскую экономику ждет падение производства, период высокой безработицы и значительное снижение уровня жизни населения. А раз так, то ужесточать кредитно-денежную политику, повышая процентные ставки в условиях рецессии, - самоубийственно.

«Не исключено, что уже до конца этого года ФРС придётся вновь перейти от ужесточения к смягчению своей кредитно-денежной политики. Тем более в ходе предварительных выборов в Конгресс США (в начале ноября) Байдену и демократам придется как-то объяснять резкое ухудшение экономической ситуации в США. Если же ФРС действительно придется затормозить процесс ужесточения своей политики или вовсе повернуть этот процесс вспять, то нового цикла падения доллара не избежать», - писали мы в нашем недавнем обзоре: «Индекс доллара DXY: каковы ближайшие перспективы?».

Таким образом, минувшая неделя могла оказаться переломной в динамике доллара. Если публикуемый в пятницу (в 12:30 GMT) ежемесячный отчет Минтруда США также окажется разочаровывающим, то следует ждать дальнейшего падения доллара и его индекса DXY.

Ну а пока что рынок труда, похоже, остается единственным светлым пятном в ухудшающейся экономической ситуации в американской экономике.

Предыдущие значения отчета (средняя почасовая заработная плата / количество новых рабочих мест, созданных вне сельскохозяйственного сектора / уровень безработицы): +0,3% в июне, мае и апреле, +0,4% в марте, 0% в феврале, +0,7% в январе 2022 года / +0,372 млн в июне, +0,390 млн в мае, +0,428 млн в апреле, +0,431 млн, +0,678 млн в феврале, +0,467 млн в январе 2022 года / 3,6% в июне, мае, апреле и марте, 3,8% в феврале, 4,0% в январе 2022 года.

Прогноз на июль: +0,3% / +0,250 млн / 3,6%, соответственно (см. также Инструменты фундаментального анализа: Динамика рынка труда и Кредитно-денежная политика центрального банка).

Из важных же макроданных, ожидающих публикации сегодня, стоит обратить внимание на индекс деловой активности (PMI) в производственном секторе от Института управления снабжением (ISM), который является важным индикатором состояния данного сектора и американской экономики в целом. Его публикация намечена на 14:00 (GMT) – подробнее см. в «Важнейшие экономические события недели 01.08.2022 – 07.08.2022».

Волатильность на рынке также повысится в ходе завтрашней азиатской торговой сессии: в 04:30 (GMT) будет опубликовано решение РБ Австралии по процентной ставке. Ожидается ее очередное повышение (до уровня 1,85%). Вероятно, AUD отреагирует позитивно на решение РБА повысить процентную ставку. Но если в сопроводительном заявлении РБА просигнализирует о своём намерении в дальнейшем сделать паузу, то австралийский доллар окажется под давлением. Впрочем, реакция рынка на решение РБА относительно процентной ставки в текущей ситуации может оказаться совершенно непредсказуемой.

На момент же публикации данной статьи пара AUD/USD торгуется вблизи отметки 0.7030, развивая восходящую динамику выше важных краткосрочных уровней поддержки 0.6942, 0.6922 (подробнее см. в «AUD/USD: технический анализ и торговые рекомендации на 01.08.2022»).

Целями этой восходящей, пока коррекции, становятся ключевые уровни сопротивления 0.7100, 0.7150.

*) об особенностях торговли парой AUD/USD см. в статье AUD/USD: валютная пара (характеристики, рекомендации)