ЦБ разрешил инвестировать в США, но акции Apple пока купить не получится

Узбекистан, Ташкент – АН Podrobno.uz. Центральный банк Узбекистана смягчил валютное регулирование в части операций, связанных с движением капитала, фактически открыв для резидентов страны возможность инвестировать в США. Соответствующие изменения закреплены в решении регулятора и вступят в силу с 1 января 2026 года. При этом речь идет не о свободной покупке акций крупнейших американских корпораций, а о более ограниченном формате инвестиций.

Согласно постановлению, Центральный банк внес изменения в порядок осуществления отдельных валютных операций, связанных с движением капитала. Документ прямо разрешает резидентам Узбекистана проводить инвестиционные операции для формирования уставного фонда иностранных компаний в США, а также финансировать деятельность их филиалов и дочерних структур.

Таким образом, регулятор официально разрешил переводы средств из Узбекистана для участия в капитале американских компаний и поддержки их операционной деятельности. Эти операции смогут осуществляться через счета резидентов в банках Узбекистана.

Вместе с тем эксперты подчеркивают, что речь идет именно о прямых инвестициях. По словам директора инвестиционной компании Kapital Depozit Фарруха Ходжаева, изменения действительно носят либеральный характер, однако их не следует трактовать как полную свободу инвестирования для всех категорий граждан.

Он отмечает, что Центральный банк снял ключевые ограничения для резидентов, инвестирующих в США в форме долевого участия в компаниях или финансирования их филиалов. Однако это не означает автоматического допуска розничных инвесторов к американскому фондовому рынку.

Что остается нерешенным:

• прямые покупки физическими лицами акций публичных американских компаний (Apple, Tesla и других);

• торговля через иностранных брокеров в формате розничных портфельных инвестиций.

Эксперт обращает внимание, что действующее регулирование касается прямых инвестиций, которые, как правило, осуществляются через юридические лица, холдинговые структуры или специальные проектные компании.

"Хотя акции юридически являются формой участия в капитале, валютное регулирование традиционно различает прямые и портфельные инвестиции. В нынешней редакции постановление Центрального банка относится именно к прямым инвестициям, а не к портфельным", – отметил Ходжаев.

По его словам, регулятор выбрал осторожный и поэтапный подход: в первую очередь либерализация затрагивает бизнес и структурированные инвестиции, а вопрос розничного инвестирования может быть рассмотрен на следующих этапах.

В результате предприниматели и инвесторы, работающие через корпоративные структуры, получают более свободный режим. Для частных инвесторов, планирующих напрямую покупать акции американских компаний, вопрос остается открытым и будет зависеть от дальнейших решений регулятора и практики банковского комплаенса.

Изменения в валютном регулировании происходят на фоне более широкого обсуждения будущего рынка капитала Узбекистана. 15 декабря у президента Шавката Мирзиёева прошло совещание, посвященное его развитию. Как сообщила пресс-служба главы государства, были представлены предложения по расширению правового режима "регуляторная песочница".

В частности, предлагается распространить его действие не только на нерезидентов, но и на резидентов, установить для иностранных инвесторов неограниченный срок участия, а также разрешить торговлю акциями, облигациями и другими ценными бумагами иностранных компаний. Отмечалось, что такие меры могут сократить неофициальную торговлю иностранными ценными бумагами и вывести подобные операции в прозрачное правовое поле.

Кроме того, планируется разрешить выпуск облигаций в иностранной валюте на фондовой бирже Узбекистана, а также внедрить механизм двойного листинга, предполагающий одновременное размещение ценных бумаг на местных и зарубежных площадках.